La banca en la sombra es la mayor fuente de un evento crediticio sistemático.
Los formuladores de políticas necesitan las herramientas adecuadas para equilibrar las compensaciones entre salvaguardar la estabilidad financiera y mantener la estabilidad de precios cuando los intermediarios financieros no bancarios están bajo presión.
Es fundamental monitorear e identificar rápidamente las vulnerabilidades. https://bit.ly/3ZEujy6 #GFSR. Escriben Antonio Garcia Pascual, Fabio Natalucci y Thomas Piontek,que "Las recientes tensiones en algunos bancos de Estados Unidos y Europa son un poderoso recordatorio de los focos de elevada vulnerabilidad financiera acumulados durante años de tipos bajos, volatilidad contenida y abundante liquidez. Estos riesgos podrían intensificarse en los próximos meses en un contexto de endurecimiento continuado de la política monetaria a escala mundial, lo que hace especialmente importante comprender y salvaguardar esta amplia franja del sector financiero que comprende una serie de instituciones más allá de los bancos. Los intermediarios financieros no bancarios, incluidos los fondos de pensiones, las aseguradoras y los fondos de alto riesgo, también desempeñan un papel clave en el sistema financiero mundial al proporcionar servicios financieros y crédito y apoyar así el crecimiento económico.
El crecimiento del sector de las IFNB se aceleró tras la crisis financiera mundial, y en la actualidad representa casi el 50% de los activos financieros mundiales. Por ello, el buen funcionamiento del sector no bancario es vital para la estabilidad financiera.
Sin embargo, las vulnerabilidades de las IFNB parecen haber aumentado en la última década. Como mostramos en un capítulo analítico del último Informe sobre la estabilidad financiera mundial, las tensiones de las IFNB tienden a surgir junto con un elevado apalancamiento, por ejemplo, tomando dinero prestado para financiar sus inversiones o aumentar los rendimientos, o utilizando instrumentos financieros, como los derivados.
También provocan tensiones los desajustes de liquidez, cuando una institución es incapaz de generar suficiente efectivo mediante la liquidación de activos, como bonos o acciones, o el uso de líneas de crédito para satisfacer las peticiones de reembolso de los inversores.