América Móvil tendría más ventajas para ir por TV de paga, estima análisis de Citibanamex

A pesar de que para América Móvil el 12016 fue un año complicado a nivel financiero derivado de la aplicación de nuevas regulaciones, paradójicamente, estas mismas normas implementadas a partir de la reforma en telecomunicaciones, le pueden ahora beneficiar.

Según un análisis de Grupo Financiero Citibanamex, “a finales de diciembre del 2016, la subsecretaria de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) de México, Mónica Aspe, indicó que los márgenes de América Móvil habían alcanzado niveles aceptables en México”.

Para los primeros nueve meses de 2016, el margen EBITDA de América Móvil en México fue de 33.3% en los primeros, menor al 44.3% en el mismo periodo de 2014, antes de la implementación de las tarifas de interconexión asimétricas.

De esta manera, Citibanamex asegura que no proyectan más “presiones reguladoras en México, pero unas regulaciones más benignas podrían alentar a los inversionistas”.

Para Grupo Financiero CitiBanamex, el Instituto Federal de Telecomunicaciones (Ifetel) “parece estar más dispuesto que nunca” a concederle a América Móvil (Telcel) “la tan largamente esperada autorización para ofrecer televisión de paga en México”.

Además agregó que “si bien reconocemos el valor estratégico de la TV de paga (mejor control de la tasa de desconexión-churn), el nuevo servicio debería representar sólo el 2% aproximadamente de los ingresos de AMX una vez que se consolide y reduzca los flujos de efectivo”.

Señaló que tal autorización sería posible sobre todo porque “la nueva regulación ha atraído a un nuevo competidor a México, lo cual probablemente tendría implicaciones a largo plazo para este mercado”.

Autorización para TV de paga sería posible porque “nueva regulación ha atraído a un nuevo competidor a México"

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TELCEL SIGUE DOMINANDO

En cambio, a pesar de darse estas modificaciones a favor de América Móvil, en materia de telefonía móvil las cosas todavía no alcanzan un nivel adecuado que permita decir que las regulaciones han funcionado.

Citibanamex criticó que la nueva regulación “tan sólo ha propiciado un pequeño cambio en la participación de mercado”, toda vez que Telcel concentra aún dos terceras partes de sus subscriptores de telefonía móvil en México, pero aún así estimó que el órgano regulador no hará cambios al respecto porque resulta demasiado pronto para ello.

Citibanamex también señaló que el Ifetel debe revisar de manera periódica el impacto que tienen las nuevas regulaciones que emite, refiriéndose en particular a las tarifas de conexión asimétricas que impuso para reducir la preponderancia de América Móvil en el sector de las telecomunicaciones.

“Sin embargo, ya que la nueva regulación tan sólo ha propiciado un pequeño cambio en la participación de mercado -Telcel aún cuenta con dos terceras partes de sus subscriptores en México- podría ser demasiado pronto para que se produzca esta circunstancia”, dijo el grupo financiero.

Es improbable que las regulaciones para América Móvil se suavicen en México, puntualizó Citi Banamex en un análisis emitido sobre dicha empresa y el sector.

En caso de que se elimine dicha asimetría, Citibanamex otorga posibilidades a la compañía de expandir en 1.5 puntos porcentuales sus márgenes y añadirle 10 mil 500 millones de pesos de valor, con lo que cada acción de América Móvil se cotizaría en 3.20 dólares.

Es improbable que las regulaciones para América Móvil se suavicen en México

ALIANZA ENTRE TELCEL Y PAYPAL

Por otra parte, América Móvil dio un nuevo paso en su alianza con PayPal y lanzó Telcel Pay, una aplicación de pagos móviles que ya había sido anunciada en el último Mobile World Congress, en febrero del año pasado.

En una primera etapa, permitirá realizar recargas de saldo, programar operaciones financieras y pagar las cuotas de servicios públicos y privados, detalló el periódico El Universal.

La aplicación se encuentra disponible para sistema operativo Android y, para usarla, los usuarios deben ser clientes de Telcel, contar con una cuenta en PayPal y también con tarjeta de crédito o débito.

El operador concentra dos tercios del mercado móvil mexicano, con más de 60 millones de usuarios sobre los 109.5 millones registrados por el Instituto Federal de Telecomunicaciones (Ifetel) al cierre del segundo trimestre del año pasado.

La alianza firmada entre América Móvil y PayPal también contemplaba el lanzamiento de una solución similar en Brasil, que fue oficializada los primeros días de diciembre. Según Hipertextual también habrá una presentación en conjunto con Claro Colombia.

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