Economía/Finanzas.- Alantra recomienda a BBVA retirarse de la OPA sobre Sabadell si la CNMC pone condiciones
MADRID, 27 (EUROPA PRESS)
Alantra Equities, la rama de análisis del banco de inversión, ha recomendado a BBVA retirar la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell en caso de que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ponga condiciones o pida compromisos que afecten a la rentabilidad de la inversión.
La casa de análisis ha emitido un nuevo informe sobre BBVA este viernes, al que ha tenido acceso Europa Press, en el que sitúa el precio objetivo de BBVA en 11,25 euros. Aunque eso implica un potencial alcista del 13% respecto a los precios de cierre del jueves, el nuevo precio objetivo es un 8% inferior al que había indicado antes Alantra como resultado de la incertidumbre en México y sobre la OPA.
"Las ambiciones de fusiones no deberían venir a costa del valor para los accionistas y veríamos positivo que BBVA se retire si la CNMC pone obstáculos", ha indicado el analista de Alantra Equities, Francisco Riquel.
El analista considera que los términos de la OPA han empeorado para los accionistas de Banco Sabadell. Cuando anunció la oferta, con la prima del 30%, valoraba Sabadell en una vez su valor en libros. Con la evolución desigual en Bolsa de ambas acciones (BBVA ha caído y Sabadell ha subido), los términos de la operación ahora valoran a Sabadell en 0,9 veces su valor en libros.
"Esperamos que la prima se vuelva negativa si el mercado aprecia más valor en Sabadell de forma independiente, obligando a BBVA a mejorar su oferta o retirarse", considera el analista.
En este sentido, Alantra Equities afirma que no tiene constancia de ninguna oferta hostil que haya prosperado con los precios originales planteados.
De esta forma, para que BBVA mantenga los términos originales de la oferta, de valor a Sabadell en una vez su valor en libros, tendría que elevar la oferta en un 15%, equivalente a 1.800 millones de euros adicionales. Aunque para que eso mantenga el retorno del 20% de la inversión a la que aspira BBVA, tendría que lograr unas sinergias más agresivas, recortando al 50% la base de costes del banco catalán.
"De todas formas, creemos que BBVA no será capaz de subir sus objetivos de sinergias si la CNMC impone condiciones duras (cualquier venta forzada de activos llevaría a menos ingresos o sinergias negativas) o si el Gobierno finalmente impone un veto a la fusión", ha alertado Alantra en su informe.
De cara al futuro, y más allá de la OPA, Alantra considera que los beneficios de BBVA tocarán techo en 2024, por lo que no podrán mantenerse en 2025 ni 2026.
Más noticias
13:04 ZTE refuerza su compromiso de impulsar un futuro digital sostenible para todos |
|
12:59 Moncler se dispara: LVMH entra en Double R, máximo accionista de la firma italiana |
|
|
Las acciones de Moncler se disparan en la bolsa italiana. El repunte llega después de que el gigante del lujo LVMH haya comprado una participación en del 10% en Double R, vehículo de inversión controlado por el presidente y CEO de Moncler, Remo Ruffini, que controla un 15,8% de la firma transalpina. |
|
12:53 ZTE refuerza su compromiso de impulsar un futuro digital sostenible para todos |
|
12:51 En las Naciones Unidas, Arabia Saudita hace un llamado a la colaboración global para abordar la degradación de la tierra en la COP16 en Riad |
|
12:52 Adiós a Madrid Central: ¿puedo entrar tras la sentencia que anula las Zonas de Bajas Emisiones? |
|
|
Adiós a Madrid Central. El Tribunal Superior de Justicia de Madrid (TSJM) ha anulado algunos preceptos de las tres Zonas de Bajas Emisiones (ZBE) del Ayuntamiento de la capital a petición de Vox. Así, el TSJM revoca casi toda la ordenanza de 2021 impulsada por el equipo de José Luis Martínez-Almeida, que renombró este plan como Madrid 360, al entender que los informes aportados al proceso fueron insuficientes. |
|
12:40 El Ibex se aferra al verde con casi todos los títulos al alza... salvo Solaria y los bancos |
|
|
Después de la semana claramente positiva que han vivido las bolsas, las plazas del Viejo Continente extienden los avances este viernes (+0,5% de media). El selectivo español va a cerrar hoy casi en los 12.000 puntos (acumula alzas que rondan el 2%) gracias al impulso de China, que a lo largo de las últimas sesiones ha anunciado y aplicado estímulos para reactivar su economía que han impulsado a sus índices y a los del resto de mundo. |
|
12:34 Fun88 y Dale Steyn se unen para otra asociación ganadora |
|
12:31 Las bolsas chinas registran su mejor semana desde 2008 mientras se ejecutan más estímulos |
|
|
Las plazas chinas han cerrado su mejor semana desde 2008, con el CSI 300 registrando un repunte del 15,7% esta semana, mientras que el Hang Seng avanza cerca de un 13%, su mejor semana desde 1998. |
|
12:28 Economía/Finanzas.- El Ibex coquetea en la media sesión con recuperar los 12.000 puntos 14 años después |
|
|
MADRID, 27 (EUROPA PRESS) El Ibex 35 cotizaba en los 11.981,3 puntos en la media sesión de este viernes, lo que supone una subida del 0,24% respecto al cierre del jueves, y con la cotización tratando de recuperar la cota de los 12.000 puntos tras 14 años sin tocar esa cifra. |
|
11:55 De Alemania a Europa: Euziel, filial de SONGMICS HOME, cumple 12 años de crecimiento y expansión |
|