Se está generando fuga de capitales en México similares a la de la crisis de 2008

Según cifras del Banco de México (Banxico), en el primer trimestre de este año “se registró una salida de recursos de extranjeros del mercado de dinero del sector público por 4 mil 336 millones de dólares”.

Para algunos medios mexicanos, esto representa un monto que no se había observado desde el cuarto trimestre del 2008, cuando se vivía lo más profundo de la crisis económica mundial.

No obstante, Banxico destacó que en el 1T16, “la economía mexicana captó suficientes recursos a través de la cuenta financiera que permitieron financiar el déficit de la cuenta corriente”.

La mayor parte de salida de flujos ha sido en Cetes, en contraste con los instrumentos de plazo más largo denominados bonos “M”, que es donde los extranjeros tienen una mayor tenencia.

“En los últimos meses se ha registrado una importante fuga de capitales en nuestro país. En lo que va del presente año, la tenencia de Certificados de la Tesorería (CETES) se redujo en 197.75 mil millones de pesos”, señaló el Centro de Investigación para el Desarrollo AC (CIDAC).

A pesar de esta salida, el informe de la balanza de pagos del Banco de México (Banxico), correspondiente al periodo enero-marzo de 2016, indica que la cuenta de inversión de cartera registró un ingreso neto de 12 mil 184 millones de dólares.

Esta cifra “se derivó de la colocación en el exterior de valores emitidos por el sector público por 12 mil 462 millones de dólares, de la colocación neta en el exterior de valores emitidos por el sector privado por mil 797 millones de dólares, así como por un flujo de inversión extranjera en el mercado accionario y de dinero del sector privado por 2 mil 082 millones de dólares”, informó Banxico.

En los últimos meses se ha registrado una importante fuga de capitales en nuestro país

Lea también: México es destino confiable para las empresas alemanas y aumentarán inversiones en el país

PESO SE DEBILITA CON ESTAS FUGAS

Pero esta situación ha sido una de los motivos que ha originado el paso tambaleante del peso en el mercado cambiario, debido a que la fuga de capitales ha afectado a la moneda nacional y ha dado lugar a una reducción en la demanda de pesos, dice CIDAC.

“Tan sólo a partir del primero de abril de este año, el peso se ha depreciado 6.5% frente al dólar. Esta coyuntura ha detonado una discusión sobre si el Banco de México (Banxico) debería de incrementar su tasa de interés para elevar el rendimiento de los bonos gubernamentales mexicanos y hacerlos más atractivos”, dice un reporte del centro.

Y agrega: “es relevante destacar cómo la fuga de capitales también se motiva por otros factores independientes de las tasas de interés en Estados Unidos y México, tal como la estabilidad de las finanzas públicas y el riesgo país en México. En este sentido, es importante analizar qué hay detrás de la fuga de capitales y sus implicaciones para el país”.

La salida de capital de los primeros tres meses de este año es la segunda de forma consecutiva, ya que en el trimestre previo salieron 1,270.7 millones de dólares; ambas suman 5,606.3 millones de dólares, monto superior al mostrado en los tres trimestres de la recesión.

Tan sólo a partir del primero de abril de este año, el peso se ha depreciado 6.5% frente al dólar

“Lo cierto es que la fuga de capitales no se deriva únicamente de la política monetaria implementada por la FED o por el Banco de México. Un factor importante a considerar es el manejo de las finanzas públicas por parte del gobierno Federal, y sus implicaciones en la percepción de riesgo país”, señala CIDAC.

Esta también se ve reflejado en la deuda gubernamental, que desde la crisis financiera y económica del 2008, motivó un mayor gasto público, elevando su nivel de deuda.

En el caso de Enrique Peña, “tan sólo en lo que va de dicha administración, la deuda neta del gobierno ha aumentado en 74%, ascendiendo actualmente a 48.6% del PIB. Esta es una señal negativa para los inversionistas - extranjeros y mexicanos – que ven reducida su confianza en los bonos emitidos por el gobierno de México y, contribuye a la salida del capital”, explica CIDAC.

Así, “la fragilidad de los ingresos gubernamentales, aunada al creciente endeudamiento, ha elevado el riesgo país de México, mismo que pasó de un nivel de 210 puntos a finales de abril de 2016, a 232 actualmente”, explica el centro de investigación.

Y si bien es cierto que la economía mexicana cuenta con un riesgo menor que algunas economías latinoamericanas como Brasil, Argentina o Venezuela, la calificadora de riesgo Moody’s ya ha puesto a revisión la calificación de México con una “perspectiva negativa”.

“Los inversionistas extranjeros han actuado en función de estos indicadores reduciendo su tenencia de instrumentos gubernamentales mexicanos y dando lugar a la fuga de capitales”, concluye el análisis de CIDAC.

Lea también:

El sector financiero crece a doble dígito y ofrece mayores créditos en México

El efecto Trump podría ser el causante de la caída estrepitosa del peso en los últimos días