"Será complicado que en 2024 los mercados bursátiles superen las rentabilidades que han conseguido en 2023. Somos positivos para la bolsa, pero esperamos menores rentabilidades".
Es la visión de mercado del grupo financiero GVC Gaesco de cara al recién estrenado 2024. "Mantenemos carteras muy diversificadas, sin un peso preponderante en ningún sector concreto, ya que aún tenemos dudas sobre la resistencia del escenario de crecimiento económico", argumentan sus expertos.
Por ello, su lista de valores preferidos en España está compuesta por 17 empresas de diversos sectores: Acciona Energía, Acerinox, Santander, Cellnex, Elecnor, Enagás, Logista, Merlin Propertis, Sacyr, Solaria, Unicaja, CAF, Prosegur Cash, Viscofan, Atrys Health, CIE Automotive y Catalana Occidente.
"Excluimos a Ferrovial porque ya ha reducido el potencial a nuestro precio objetivo. Incorporamos Acciona Energía para aumentar la presencia en la actividad de renovables, en la que esperamos un crecimiento continuado por unos años", señalan sobre sus últimos cambios realizados en enero.
En el caso de Acciona Energía, le asignan una valoración de 34 euros por acción y afirman que "la propuesta de valor de es diferencial respecto a otras alternativas que hay en el mercado, ya que ofrece un foco en renovables con una aproximación multi-tecnología y multimercado".
Para el resto de valores, GVC ha establecido un precio objetivo de 1,48 euros para Unicaja y de 5,54 euros para Santander, lo que arroja un gran potencial alcista en ambos casos.
En el caso de Santander, afirman que "la acción tiene recorrido al alza" por su "atractiva valoración y remuneración al accionista". Para Unicaja, destacan que puede utilizar su exceso de capital para un programa de recompra de acciones de unos 150 millones de euros.
Además, valoran Logista en 30,40 euros por título e indican que "se presenta como una oportunidad con un potencial atractivo. La compañía sigue apostando por la diversificación del negocio a través del crecimiento inorgánico. Los resultados 2023 han sido positivos y auguran un buen 2024".
Sobre Prosegur Cash, se mantienen "positivos de cara al largo plazo", con un precio objetivo de 1,007 euros por acción.
Para los amantes del dividendo, una de sus apuestas es Enagás, que ha comprometido el pago de un dividendo mínimo de 1,74 euros por acción hasta 2026, lo que supone una rentabilidad anual por dividendo superior al 10%.
Por otro lado, valoran a la aseguradora Catalana Occidente en 45 euros por acción. "La optimización de estructura del negocio va a permitir que el margen técnico mejore durante los próximos años", auguran.
Para aprovechar la "mejora del sentimiento en renovables", otra de sus apuestas es Solaria, con un precio objetivo de 27 euros. "Seguimos viendo un buen desarrollo de la compañía y una ejecución por encima de otros comparables debido a su mejor margen", apuntan.
En lo que respecta a valores defensivos, destacan a Viscofan, con una valoración de 65 euros. "Valoramos positivamente la capacidad de la compañía de flexibilizar sus inversiones para maximizar la generación de caja y la mejora de los márgenes en un contexto de menor demanda", comentan.
Otro valor defensivo es Elecnor, empresa a la que valoran en 28,50 euros por acción. "Cotiza con un abultado descuento con respecto a nuestra valoración, fruto de un perfil bajo de comunicación (pero que está mejorando) y de una reducida liquidez, que podría incrementarse si vendiera su autocartera", señalan.
En el sector industrial, destacan al fabricante de trenes CAF, que valoran en 42 euros. "Está interesada en las desinversiones de Hitachi, de las que podría salir alguna oportunidad interesante, por lo que no pensamos que vaya a contraofertar por Talgo", afirman.
En este ámbito, también consideran interesante a CIE Automotive, que fabrica componentes para la automoción, y valoran sus acciones en 35 euros.
Por otra parte, destacan a Cellnex en el sector de las telecomunicaciones, con un precio objetivo de 48 euros. En el ámbito de las concesiones de infraestructuras, su valor preferido es Sacyr, con un potencial alcista hasta 3,56 euros.
En lo que respecta a productores de materias primas, mencionan a Acerinox, tercer fabricante de acero inoxidable del mundo por capacidad, y valoran sus acciones en 16 euros.
De cara a tener exposición a una recuperación prevista del sector inmobiliario, su valor favorito es Merlin Properties, con un precio de 10,60 euros.
Por último, en el sector sanitario, su apuesta es Atrys Health, con un precio objetivo de 7,30 euros.
