La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha propuesto reforzar la transparencia de los fondos de inversión de renta fija y con rentabilidad objetivo, con la meta de aumentar la información a los clientes y "reforzar la protección del inversor y su consentimiento informado al adquirir estos fondos".
El regulador ha sometido "a consulta pública una propuesta de Guía Técnica sobre refuerzo de la transparencia" de fondos "con objetivo concreto de rentabilidad y de renta fija con estrategia de comprar y mantener".
La guía técnica tiene por principales objetivos:
• Establecer criterios sobre la información facilitada al inversor sobre la rentabilidad estimada (en términos de TAE) que razonablemente puede esperar en los fondos de renta fija con estrategia de comprar y mantener en el supuesto de que mantenga su inversión hasta el vencimiento del horizonte temporal de la estrategia, de manera que el inversor disponga de una información muy importante para su decisión de inversión.
• Ajustar algunos de los criterios recogidos en la normativa anterior para recoger la experiencia de registro y supervisora adquirida desde su publicación. En particular, establecer criterios sobre las advertencias a realizar a los inversores sobre el riesgo derivado de no valorar parte de sus operaciones durante el plazo de comercialización, así como de los efectos de la inflación sobre la rentabilidad nominal de sus inversiones.
• Reforzar la advertencia sobre el coste por la liquidez, de manera que se incluya en el folleto de los fondos que proporcionen al inversor menos de doce ventanas de liquidez al año (posibilidad de reembolsar sin comisiones) en lugar de las cuatro ventanas anuales a las que alude la norma de 2017.
• Hacer extensivas a los fondos de renta fija con estrategia de comprar y mantener las advertencias establecidas sobre el riesgo por el plazo y sobre el coste por la liquidez del fondo.
Los criterios de la nueva guía técnica se establecen, con carácter general, independientemente del plazo de duración de la estrategia o del horizonte temporal de los fondos, en lugar del plazo de 3 años al que se refiere la anterior normativa. La consulta pública estará abierta hasta el próximo día 31 de marzo de 2023.
