Iván Martín, director de Inversiones de Magallanes Value Investors, ha explicado en su carta del segundo trimestre su visión actual del mercado y los movimientos más destacados en los fondos que gestiona.
En lo que respecta a cómo ve el mercado, Iván Martín se centra en uno de los temas que ha acaparado la atención de los inversores durante los últimos: la inteligencia artificial (IA).
INTELIGENCIA ARTIFICIAL Y ESTUPIDEZ NATURAL
En su opinión, "todo lo que rodea la IA despierta un atractivo especial, debido a las posibles mejoras en productividad que puede traer consigo su correcta aplicación, al automatizar y agilizar tareas y procesos cuya ejecución suele ser repetitiva o tediosa. Una tecnología auténticamente disruptiva".
Sin embargo, para este gestor, "el problema viene cuando dicha naturaleza transformativa se anticipa y se le pone un precio que posiblemente está mucho más allá de la realidad de los beneficios que pueda generar a futuro, hasta el punto de convertirse en una burbuja, como lo ha sido recientemente el metaverso, el blockchain o las puntocom de hace más de veinte años".
Para Martín, "cambian los protagonistas, aunque el guion sigue siendo el mismo. Hay múltiples síntomas de 'estupidez humana' causados por la reciente fiebre de la 'inteligencia artificial'".
Así, pone como ejemplos "empresas tratando de inflar sus valoraciones cambiando los términos que usaban hace un año para describirse a sí mismas tales como “web 3.0” o “blockchain” pasan a describirse ahora como “AI”.
Su conclusión es que "no ponemos en cuestión la tecnología en sí misma, que de hecho es un gran avance, como lo fue internet en su momento. La gran duda está en la histeria, los delirios y el oportunismo de muchos participantes de mercado, que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja".
CAMBIOS EN SUS CARTERAS
Por otro lado, Iván Martín ha explicado los cambios que ha realizado en sus carteras durante los últimos meses. "En Europa hemos reponderado posiciones en el operador turístico suizo Dufry, en la empresa irlandesa de bebidas C&C Group, dueña de las marcas de sidra Bulmers y Magners y de la cerveza Tennent´s", explica.
"También hemos añadido algo de peso en la cadena francesa de supermercados Carrefour y en la empresa química y de fertilizantes OCI. En el lado de las ventas, hemos vendido totalmente nuestra posición en la empresa griega Mytilineos tras multiplicar casi por cuatro nuestra inversión. Mytilineos es sin lugar a dudas una de las inversiones más relevantes de la historia de Magallanes", añade.
Por último, señala que "en Iberia, el movimiento más significativo ha sido el incremento de posición en Prosegur Cash. En el fondo Microcaps, hemos incrementado también en Prosegur Cash, C&C Group y Peugeot Invest y reducido peso en SOL. Hemos vendido totalmente nuestra posición en la portuguesa Novabase SGPS tras recibir una OPA en el mes de abril, con una ganancia total acumulada del +108%".
