Azvalor, la gestora española liderada por Fernando Bernad y Álvaro Guzmán de Lázaro que está triunfando en 2022 con su fondo Azvalor Internacional, tal y como ha publicado FundsNews recientemente, ha realizado varios cambios en su fondo Azvalor Iberia, que hasta la fecha acumula una rentabilidad anual superior al 17%.
"La cartera se mantiene concentrada en compañías que conocemos bien", explica la gestora en su carta trimestral a inversores. "En concreto, las cinco primeras posiciones (Tubacex, Elecnor, Técnicas Reunidas, Prosegur Cash y Logista) suponen una parte sustancial de la cartera", señala la entidad.
"En este trimestre se han incorporado algunas compañías nuevas como Atresmedia y Catalana Occidente, e incrementado la exposición a Logista, Técnicas Reunidas y Línea Directa Aseguradora. Por otro lado, se han vendido totalmente algunas posiciones como es el caso de Zardoya Otis (ha recibido una OPA por parte de su matriz y principal inversor), y se ha reducido nuestra presencia en otras, como Galp Energía y Altri", añade Azvalor.
AZVALOR INTERNACIONAL
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En el caso de Azvalor Internacional, el fondo gana más del 33% desde comienzos de años, que compara con las pérdidas de los principales índices de renta variable y de renta fija del mundo. "Se trata del mayor diferencial frente al mercado en un trimestre en toda nuestra historia (más de veinte años)", señalan desde la gestora
"Queremos compartir una vez más con todos nuestros copartícipes la razón de estos resultados, puesto que no responden, en nuestra opinión, ni a un milagro, ni a una toma excesiva de riesgo. Warren Buffett siempre ha repetido que si una cartera es o no conservadora sólo se puede comprobar cuando los mercados caen", añaden.
"La explicación", afirman, "una vez más, es haber sembrado correctamente, invirtiendo en buenas empresas a precios atractivos cuando el mercado se equivocaba al ignorarlas".
