¿Ganar más del 25% en lo que va de año con un fondo de inversión español? Sí, es posible. La gestora Azvalor Asset Management, capitaneada por Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad, lo ha conseguido con el fondo Azvalor Internacional, gestionado por estos dos profesionales; y que desde el 1 de enero se ha revalorizado más del 27%.
¿Cuál es la filosofía de este producto? ¿Qué comisiones cobra? ¿Cuáles son los principales valores que componen su cartera? A continuación, damos respuesta a estas preguntas.
Según indican desde la propia gestora, Azvalor Internacional "es un fondo cuya vocación es estar invertido en Renta Variable al 100%". Y pese a la elevada volatilidad de las bolsas en lo que va de año, está consiguiendo una gran rentabilidad, incluso con el castigo que han recibido los mercados por la guerra en Ucrania. Además, puede tener un 35% de su exposición total en mercados emergentes.
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La filosofía de inversión está basada en el 'Value Investing' y consiste en buscar "compañías infravaloradas, que sean buenos negocios y entendibles, con ventajas competitivas sostenibles en el tiempo y con elevados Retornos sobre Capital Empleado (ROCE), dirigidos por un buen equipo gestor y cuyo valor intrínseco no este reflejado en su precio de cotización".
En este sentido, desde Azvalor intentan "aprovechar la irracionalidad de los mercados a corto plazo, utilizando la volatilidad como oportunidad, con la convicción de que en el largo plazo y con paciencia el mercado reconocerá su valor".
Con una suscripción mínima de 5.000 euros, aplica una comisión del 1,8% anual sobre el patrimonio invertido. En la actualidad, gestiona unos 1.257 millones de euros.
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¿CUÁLES SON SUS PRINCIPALES POSICIONES?
En lo que respecta a la composición de su cartera, actualmente está expuesto en más del 98% a renta variable. Según datos de Morningstar, el 60% de sus posiciones están en América, sobre todo en EEUU (28%) y Canadá (28%).
En Europa, concentra casi el 34% de su exposición, con preferencia por Reino Unido (12%) y zona euro (9%). En Asia, su exposición es del 6%, concentrada sobre todo en Australia.
Por sectores, su preferencia está totalmente centrada actualmente en los materiales básicos y la energía, cuyo precio se ha disparado por el conflicto bélico. Así, el 33% de sus posiciones pertenecen al sector de materiales básicos; el 58% a energía, el 3% a industria y el 4% a defensa.
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Y en cuanto a sus 10 posiciones más destacadas, que concentran casi el 50% de una cartera compuesta por 53 acciones, figuran las siguientes compañías:
1. Arch Resources, empresa estadounidense de extracción y procesamiento de carbón, con una ponderación del 6,32%.
2. Tullow Oil, empresa británica dedicada a la exploración de petróleo y gas natural (5,66% de la cartera).
3. Barrick Gold, multinacional minera dedicada a la extracción de oro más grande del mundo (5,61% de la cartera).
4. CONSOL Energy, compañía energética estadounidense con intereses en el carbón (5,11%).
5. Whitehaven Coal, empresa minera de carbón australiana (4,86%).
6. NOV, proveedor americano de equipos y componentes para el mercado del gas y petróleo (4,83%).
7. Endeavour Mining, minera multinacional que posee y opera minas de oro en Costa de Marfil, Burkina Faso y Malí (4,79%).
8. New Gold, minera canadiense especializada en oro, plata y cobre (4,73%).
9. PrairieSky Royalty, empresa canadiense especializada en gestionar terrenos para producir petróleo y gas (4,13%).
10. Euronav, naviera internacional que se centra en el transporte de petróleo por mar (3,65%).