"Los primeros en entrar y en salir". China y su resiliencia ante la crisis del coronavirus son un modelo a seguir. El PIB del gigante asiático fue el primero de las grandes economías en volver a territorio positivo en 2020 tras el inicio de la pandemia. Ahora, gestoras como Allianz GI se atreven a entrar en la boca del lobo... y es que invertir en china es fácil, si sabes cómo.
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Las bolsas chinas vienen de rendir mejor y mirar por el retrovisor a la mayoría de parqués mundiales en 2020. Y con menos volatilidad que, por ejemplo, el S&P 500, quizás el gran índice de referencia bursátil en EEUU.
Como aquellos niños atrapados en un cuento de los hermanos Grimm, hay que seguir las migas de pan. En este caso, las ayudas del gobierno chino. Y estas se centran algunas de las grandes temáticas de las que un inversor con algo de ojo puede beneficiarse: 5G, semiconductores, energía renovable y coches eléctricos.
El caso de la energía solar es paradigmático. En los 10 últimos años, su precio ha caído un 90% con lo que en este 2021 será similar al de la energía tradicional. Todo, por conseguir el objetivo de ser un país carbono neutral, apuesta que, en palabras de los expertos de Allianz GI, dejará inevitablemente "ganadores y perdedores".
Las otras temáticas que la gestora identifica tanto en la 'nueva' como en la 'vieja' economía y presentan oportunidades de inversión son el turismo doméstico por las restricciones para viajar al extranjero, la maquinaria de construcción para capitalizar el gasto chino en infraestructuras y las biotecnológicas (el gasto en estas se ha disparado en la última década).
¿Qué ha cambiado en 2020? Miremos el posicionamiento del AllianzGI A-Shares, uno de los dos grandes fondos de la gestora dedicados a cubrir las oportunidades de inversión chinas, que ahora se ha visto respaldado por el lanzamiento del Allianz China A Opportunities.
En primer lugar, reducir el peso del sector tecnológico por el veto de EEUU a Huawei, cuyos proveedores también cotizan en la región. En segundo, hacer caja y reducir exposición a la industria del consumo básico (en inglés, 'consumer staples') tras "un sólido rally" para invertirnos en el consumo discrecional (empresas que producen bienes y productos no esenciales).
Por último, elevamos algo la apuesta por el sector financiero ante "las perspectivas de mejora de las aseguradoras en 2021" y una recuperación económica, que debería llevar en volandas a los suficientemente vapuleados bancos.
