Invertir con éxito en el segundo trimestre es posible... si sigues tres sencillos consejos. Así lo afirma BlackRock, que ha seleccionado sus 10 activos favoritos para este periodo. Como dice, hay que tener en cuenta que el repunte del crecimiento económico mundial tras la crisis del Covid-19 "apuntalará a los mercados de renta variable", aunque los inversores deben "ir más allá de los estilos y los sectores y centrarse en los aspectos específicos de cada empresa". También señala que la demanda de coches eléctricos está creando "oportunidades en todos los sectores".
En un reciente informe firmado por Nigel Bolton, codirector de inversiones de renta variable en BlackRock, la gestora de fondos estadounidense explica que "los mercados ya se están adaptando a la idea de una fase de crecimiento" tras el coronavirus, de forma que "las empresas que podrían registrar un mejor comportamiento ahora son aquellas capaces de obtener beneficios" de esta situación.
Estas son sus 10 apuestas para el segundo trimestre y sus razones:
1. Valores cíclicos
"Esperamos que el crecimiento mundial aumente una vez que la crisis del Covid disminuya y se levanten los bloqueos. Los valores cíclicos estrechamente ligados al crecimiento económico, ignorados durante una década y aún más golpeados por la pandemia, deberían seguir beneficiándose este trimestre a medida que las economías se reinicien", afirma BlackRock. Por eso cree que es una buena apuesta mantenerlos o añadirlos a la cartera, ya que pese a que muchos de ellos "han registrado importantes ganancias en los últimos seis meses", y eso hace que "las valoraciones sean menos atractivas", siguen siendo una gran opción.
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Bolton cree que "las acciones están preparadas para beneficiarse a medida que el crecimiento económico se fortalezca a un ritmo no visto desde 2005. Sin embargo, esperamos que haya muchos matices a nivel de cada acción, y oportunidades para que la selección activa impulse el rendimiento".
De hecho, la gestora dice que la "clave" ahora es "encontrar empresas, en todos los estilos y sectores, que puedan superar las expectativas". En este sentido, remarca que "las oportunidades que se avecinan tienen menos que ver con los grandes movimientos sectoriales y más con los detalles de las empresas y la capacidad de obtener beneficios".
2. Vendedores de materias primas
Otro de los consejos de BlackRock son las empresas relacionadas con la venta de materias primas, como el cobre, porque "están en una posición fuerte" dado que el gasto 'verde' prometido por los gobiernos "impulsa la demanda". También señala que las empresas cementeras "pueden subir los precios, ya que la oferta se mantiene controlada y la demanda se recupera en medio de un amplio gasto en infraestructuras".
3. Viajes
"También nos gustan las empresas posicionadas para beneficiarse de un aumento de la demanda de los consumidores mayor de lo esperado", afirma la gestora, y se refiere al sector de los viajes. "Algunos ejecutivos de aerolíneas estadounidenses creen que los viajes nacionales podrían alcanzar los niveles de 2019 en septiembre", recuerdan los expertos de BlackRock, que creen que las áreas que se han beneficiado durante los cierres -como los artículos de cuero o la joyería- "pueden hacerlo menos bien ya que los consumidores ricos que han podido gastar en esos lujos durante la pandemia trasladan ahora su gasto a los viajes y la restauración".
4. Restauración
Precisamente, en este sentido BlackRock remarca que "en Australia se registró el doble de reservas en restaurantes en febrero que en el mismo mes de 2019, y en Singapur hay listas de espera de tres semanas para restaurantes de barrio que antes no requerían reserva. Vemos esto como una señal de lo que está por venir en Europa y Estados Unidos".
5. Bancos
¿Y qué pasa con la banca? Pues que según la gestora es otro de los sectores en el que "podríamos ver una sorpresa en los beneficios". Sobre todo, apunta, porque "la cantidad de dinero necesaria para cubrir las pérdidas de los préstamos podría ser menor de lo esperado, gracias a las ayudas de los gobiernos a las empresas y los consumidores y a una fuerte recuperación económica hasta 2022".
6. Tecnológicas y energías renovables
Pese a la subida de la que se han beneficiado en los últimos meses, BlackRock ve a estos valores como una buena apuesta para el segundo trimestre. "Las valoraciones de muchos de los ganadores anteriores a la pandemia que se beneficiaron de las tendencias aceleradas por el Covid, como las empresas tecnológicas y de energías renovables, han retrocedido desde los elevados niveles de 2020, lo que las hace más atractivas para los inversores a largo plazo", comentan los expertos de la gestora.
7. Empresas de digitalización
Por otro lado, estos analistas señalan que la inversión en tecnología informática y en computación en la nube "debería seguir siendo elevada después de la pandemia, ya que el teletrabajo se ha convertido en la nueva normalidad". En este sentido, remarcan que "las empresas que pueden contribuir a la digitalización parecen estar bien preparadas para ganar cuota de mercado y ofrecer unos resultados de beneficios impresionantes".
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8. Marcas de ropa
"Las marcas de ropa populares que pueden vender directamente a los consumidores online deberían ganar clientes a medida que esa tendencia continúe", dice BlackRock en referencia al aumento de la digitalización de las empresas para adaptarse a la nueva situación provocada por el coronavirus. Incluso, dice, "cuando las tiendas vuelvan a abrir" en muchas de las zonas donde permanecen cerradas a causa de las restricciones.
9. Empresas de bajas emisiones de carbono
Los estrategas de BlackRock creen, además que los mercados "subestiman la transición a una economía con bajas emisiones de carbono, por lo que las empresas que forman parte de este proceso podrían dar una sorpresa en sus beneficios". Por eso las sitúa como otra de las apuestas clave para el segundo trimestre.
10. Semiconductores
Por último, la gestora afirma que los semiconductores "son esenciales para la energía solar, la tecnología de redes inteligentes y los coches eléctricos", por lo que los fabricantes de este tipo de componentes han podido subir los precios, ya que la oferta sigue siendo limitada debido a las interrupciones relacionadas con la pandemia.
Insisten estos expertos en que la sostenibilidad está en el punto de mira y que "los coches eléctricos se convierten en el centro de atención" por el aumento de la concienciación sobre las cuestiones medioambientales y sociales. El sector de los 'electric vehicles' (EV) es una buena oportunidad de inversión, y BlackRock estima que la demanda de los consumidores de este tipo de coches "se disparará en la próxima década", lo que está teniendo un "impacto dramático en todas las industrias", sobre todo en la de semiconductores.
"El número de semiconductores de un vehículo eléctrico puede ser hasta 10 veces mayor que el de un coche convencional de gama media", afirman estos analistas, que recuerdan que el suministro de semiconductores se ha visto afectado por las interrupciones de la crisis. Y es que algunas empresas de semiconductores dieron prioridad al mercado más lucrativo de los teléfonos 5G al tiempo que la producción de automóviles se recuperaba de los paros relacionados con la pandemia.
Esto, dice la gestora, significa que "las empresas de semiconductores han podido aumentar los precios hasta un 50%, lo que ha obligado a algunos fabricantes de automóviles a centrarse en los SUV con motor de combustión, más rentables, y a recortar los modelos de gama baja. Una consecuencia potencial: los fabricantes de automóviles podrían tener dificultades para cumplir los requisitos de emisiones de CO2 de 2021, lo que les llevaría a producir más vehículos eléctricos más adelante".
"Para identificar a los posibles ganadores en la transición del ciclo del mercado será necesario evaluar las oportunidades de los valores, tanto de crecimiento como de valor, un escenario ideal para los seleccionadores de valores activos", concluye BlackRock.
