“La vacuna y la reapertura de la economía provocarán un aumento de la demanda de petróleo, probablemente más rápido de lo que cree el consenso". Son las palabras de Rune Kaland, gestor de DNB Asset Management.
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Rune recuerda que "la demanda de petróleo en China supera ahora los niveles anteriores a la crisis de la COVID, puede ue no ocurra tan rápido en el mundo occidental, pero hay una enorme demanda acumulada de viajes y ocio que será visible cuando la vacuna alcance cierto nivel, probablemente antes de este verano".
Sin embargo, "los precios del petróleo a corto y medio plazo están en manos de la OPEP+", apostilla. Kaland cree que "el crecimiento de los flujos de caja se reanudará en 2021 y, según el consenso de los analistas, se recuperará hasta cerca del 90% de los niveles de 2019.”
Además, el gestor apunta que "el rendimiento de los dividendos estará alrededor del 5,5% (de media) y además vemos potencial para la recompra de acciones. Esperamos que el rendimiento de los flujos de caja libre alcance un promedio del 9,5%.”
Por último, añade que "las grandes petroleras han aprendido la lección y cumplirán en gran medida con la demanda de los accionistas con respecto a la disciplina de capital. El flujo de caja a nivel operativo se dividirá entre gastos tradicionales de E&P, dividendos y recompra de acciones, reducción de deuda e inversiones en renovables.”
