AQR Capital Management mantiene su apuesta bajista contra algunos de los principales valores del Ibex 35, como Santander, Iberdrola, ACS, Amadeus, Ferrovial y Cellnex Telecom.
AQR se ha convertido en el fondo que más posiciones cortas y de mayor tamaño ha abierto contra las compañías que cotizan en la bolsa española. En el caso de Cellnex, donde su posición especulativa alcanza el 0,69% del capital, su apuesta viene de lejos, ya que se remonta hasta 2015.
En otro valor como Ferrovial la posición bajista también es antigua, ya que se remonta a 2017, aunque en estos momentos alcanza el 0,81%, el mayor volumen desde marzo.
APUESTAS BAJISTAS EN 2021
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Además, AQR abrió una posición bajista sobre Amadeus a comienzos de año, que ha ido elevando progresivamente desde el 0,5% hasta el 0,79%.
Aunque sus posiciones más ‘sonadas’ han sido abiertas en los últimos meses. En julio, abrió un corto sobre el 0,5% del capital de ACS, que ha elevado también de manera progresiva hasta el actual 0,7%.
No obstante, los ataques más importantes y que más repercusión han tenido en España son los que ha realizado contra Santander e Iberdrola. En el caso del banco cántabro, la posición corta fue abierta en abril sobre el 0,5% del capital y actualmente se mantiene en ese porcentaje.
Y en lo que se refiere a Iberdrola, la primera posición bajista fue abierta también en abril sobre el 0,5% del capital y actualmente ha subido ligeramente hasta el 0,51%.
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Fundado en Estados Unidos en 1998 por Cliff Asness, David Kabiller y John View (antiguos banqueros de Goldman Sachs), AQR es el acrónimo de Applied Quantitative Research (Investigación Cuantitativa Aplicada).
A lo largo de dos décadas, este fondo de cobertura ha sido capaz de aumentar sus activos bajo gestión hasta 185.000 millones de dólares, por lo que su ‘potencia de fuego’ para abrir este tipo de posiciones bajistas contra grandes valores es bastante considerable.
Tal y como ha publicado FundNews, este incómodo compañero de viaje es un lastre para las compañías cotizadas donde realiza apuestas bajistas. En el caso de Iberdrola, sobre todo, los problemas de reputación que está teniendo Ignacio Sánchez Galán por su imputación en una pieza del ‘caso Villarejo’, junto a los recortes que ha realizado el Gobierno a la retribución de las centrales hidroeléctricas y nucleares, han sido un ‘perfecto caldo de cultivo’ para realizar un ataque bajista.
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El caso del Santander, por el contrario, es menos consistente, ya que la fortaleza bursátil de los bancos está respaldada por la visión alcista del mercado sobre el sector.
Aún así, es destacable que BBVA se ha comportado bastante mejor que el Santander en los últimos meses, y el posicionamiento de AQR explica, al menos en parte, este peor comportamiento del banco cántabro.
Así las cosas, habrá que ver si finalmente AQR se retira de alguno de estos valores o si por el contrario sigue presionando a la baja sus cotizaciones en los próximos meses.