En directo | La Fed eleva los intereses y reduce su estimación de subidas de tipos para 2019

"2017 fue un año de crecimiento global sincronizado a nivel global, pero 2018 ha registrado un crecimiento saludable, pero no tan fuerte como se esperaba", afirma Powell. "Estamos observando con atención acontecimientos como el Brexit y las negociaciones entre Italia y la UE", añade el banquero central. "No deberían tener grandes implicaciones para EEUU, pero los monitorizamos con atención".

Powell afirma que "lo importante para la economía general son los cambios materiales en las condiciones financieras que permanecen inalteradas" durante un tiempo determinado. "Algo de volatilidad" en los mercados financieros "probablemente no deje una marca en la economía". Así que la Fed, por ahora, no está preocupada por la caída superior al 10% de Wall Street desde máximos históricos.

Y el selectivo tecnológico Nasdaq, que hasta ahora tampoco había perdido los mínimos de febrero, cae cerca del 3% y marca un nuevo mínimo anual en 6586,50 puntos.

Las ventas se han acelerado en los últimos minutos y el Dow Jones cae ya un 2% y marca un nuevo mínimo anual en 23192 puntos. Este índice no había marcado un nuevo mínimo anual desde el mes de febrero, otra mala señal técnica para la Bolsa de Nueva York.

Conforme avanza la sesión y habla Powell, Wall Street está aumentando sus pérdidas. El S&P 500 cae un 1,25% y marca un nuevo mínimo anual en 2.514 puntos.

Preguntado sobre otra de las cuestiones que más interesan al mercado, si la política monetaria es restrictiva actualmente tras esta subida de tipos, Powell comenta que "no creo que la política monetaria sea restrictiva actualmente". El banquero central no ha querido entrar a debatir si lo será el próximo año.

"Nada nos impedirá hacer lo que creemos que es lo correcto", ha comentado Powell al ser preguntado sobre las presiones políticas que está recibiendo la Fed para que no suba los tipos por parte del presidente de EEUU, Donald Trump, quien ha pedido esta semana en varias ocasiones al banco central que no subiera los intereses.

En relación a las ya famosas proyecciones del diagrama de puntos, que en septiembre anticipaban tres subidas de los intereses en 2019, ahora estiman que se producirán dos subidas de tipos. En concreto, dos miembros del FOMC apuestan por no subir los tipos ni una vez el próximo año, cuatro miembros anticipan una subida hasta el 2,5%-2,75%, cinco miembros esperan dos subidas hasta el 2,75%-3% y seis miembros anticipan hasta tres subidas hasta el 3,25%-3,50%.

Para 2020, tan sólo cuatro miembros esperan una subida adicional hasta el 3-3,25%, otros dos anticipan dos subidas hasta el 3,25%-3,5% y tan sólo uno apuesta por tres subidas hasta el 3,5%-3,7%.

Una de las preguntas más importantes que se hacía el mercado acaba de ser respondida por Powell. El presidente de la Fed, que ya ha comenzado su rueda de prensa, ha dicho que no se han planteado una pausa en el ritmo de reducción del balance, que actualmente es de 600.000 millones de dólares.

Además, la previsión para la tendencia central de los tipos a largo plazo se ha reducido hasta el 2,5%-3% desde la anterior horquilla del 2,8%-3% publicada en septiembre. Aunque el rango más amplio a largo plazo se mantiene en el 2,5%-3,5%.

Un cambio importante se ha producido en las previsiones de la Fed sobre los tipos en 2019 y también a más largo plazo. Si en septiembre anticipaba que los intereses podían situarse en el 3,1% el próximo año, ahora esa estimación se ha reducido hasta el 2,9%.

Además, para 2020 y 2021 ha reducido su anterior estimación de los tipos en el 3,4% hasta el 3,1%. En el largo plazo, el porcentaje se ha reducido dos décimas, hasta el 2,8% desde el 3%.

La Fed ha reducido ligeramente sus previsiones sobre la inflación, para lo cual utiliza el índice PCE, que mide la evolución del gasto de los consumidores. Para el PCE general, anticipa que terminará 2018 en el 1,9%, frente a su anterior estimación del 2,1%. Para 2019, anticipa un PCE del 1,9%, por debajo del 2% anterior.

Para el PCE subyacente, la Fed espera que termine 2018 en el 1,9%, por debajo del 2% estimado en septiembre. Y para 2019, anticip un PCE subyacente en el 2% (anteriormente 2,1%).

Sobre las proyecciones económicas del banco central, la Fed ha reducido ligeramente su previsión de crecimiento económico para 2018 hasta el 3% desde el 3,1%. Además, para 2019 anticipa un crecimiento del 2,3%, frente a su anterior estimación de septiembre del 2,5%. Para 2020 y 2021 las mantiene en el 2% y 1,8%, respectivamente.

La primera impresión del mercado es que la Fed ha sido menos blanda (dovish) de lo que esperaba el mercado, sobre todo porque ha mantenido en su comunicado la referencia a "subidas graduales de tipos", aunque la ha matizado con la palabra "algunos". Además, todavía anticipa dos subidas de los intereses el próximo año, cuando el mercado otorga más probabilidades a que sólo se produzca una subida.

"Al determinar el momento y el tamaño de los ajustes futuros en el rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará las condiciones económicas realizadas y esperadas en relación con su objetivo de empleo máximo y su objetivo de inflación simétrica del 2%. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, que incluye medidas de las condiciones del mercado laboral, indicadores de presiones inflacionistas y expectativas de inflación, y lecturas sobre desarrollos financieros e internacionales", concluye el comunicado emitido por la Reserva Federal.

"El Comité considera que los riesgos para el panorama económico son más o menos equilibrados, pero continuará supervisando la evolución económica y financiera mundial y evaluará sus implicaciones para las previsiones económicas", señala la Fed.

"En una base de 12 meses, tanto la inflación general como la inflación para artículos distintos a alimentos y energía permanecen cerca del 2%. Los indicadores de las expectativas de inflación a largo plazo han cambiado poco, en general", señala el banco central sobre la inflación.

"Las ganancias de empleo han sido fuertes, en promedio, en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. El gasto de los hogares ha seguido creciendo con fuerza, mientras que el crecimiento de la inversión fija empresarial se ha moderado a partir de su ritmo acelerado de principios de año", añade el comunicado de la Fed.

"La información recibida desde que se reunió el Comité Federal de Mercado Abierto en noviembre indica que el mercado laboral ha continuado fortaleciéndose y que la actividad económica ha aumentado a un ritmo elevado", afirma la Fed en su comunicado.

"El Comité considera que algunos aumentos graduales adicionales en el rango objetivo para la tasa de fondos federales serán consistentes con la expansión sostenida de la actividad económica". El cambio más importante en el comunicado ha sido la introducción de la palabra algunos, que sirve al banco central para comenzar a anticipar menos subidas de tipos en 2019.