En directo | Powell: "No hemos tomado ninguna decisión sobre futuras reuniones"

Los principales índices de Wall Street han cerrado con signo mixto tras la decisión de la Fed. En otros mercados, el petróleo West Texas ha bajado un 0,95% ($78,89) y el Brent ha cedido un 0,87% ($82,91). Por su parte, el euro se ha apreciado un 0,37% ($1,1093), y la onza de oro ha ganado un 0,58% ($1.975). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se ha relajado al 3,857% y el bitcoin ha ganado un 0,52% ($29.377).

John Leiper, director de inversiones de Titan Asset Management, asegura que "Jerome Powell reveló muy poco en una conferencia de prensa muy equilibrada y directa". "Con respecto al curso futuro de la política, Powell enfatizó la dependencia de los datos, citando los dos reportes de trabajos intermedios y los informes del IPC y el índice de compensación laboral", destaca. 

Powell ha terminado su comparecencia ante los medios sin terminar de despejar todas las dudas que flotan en el ambiente. Ha sido ambiguo sobre la necesidad de posibles nuevos aumentos en los tipos, y ha asegurado que todo dependerá de la evolución de los datos, puesto que el banco central todavía no ha tomado una decisión sobre los próximos cónclaves.

Powell ha asegurado que los integrantes de la Fed "ahora tiene una desaceleración notable en el crecimiento a partir de finales de este año en el pronóstico, pero dada la resistencia de la economía recientemente, ya no pronostican una recesión".

Powell ha asegurado que "es difícil saber" cuándo pueden llegar los recortes, si bien ha descartado que se vayan a producir este año, mientras que ha señalado la "incertidumbre" de cara a 2024, curso en el que la mayoría de analistas espera la llegada del pivote. "Es una decisión que tendremos que tomar en ese momento", ha concluido.

"Necesitaremos mantener la política en una postura restrictiva por un tiempo, y estaremos preparados para nuevas subidas si creemos que es apropiado", ha destacado Powell.

Powell ha asegurado que, de cara al cónclave monetario de septiembre, "la decisión puede ser subir o mantener", y ha recordado que hasta la fecha el organismo conocerá dos nuevos informes de empleo y sendas lecturas del IPC.

"No hemos tomado ninguna decisión sobre las próximas reuniones", ha recalcado Powell, y ha destacado que el organismo quiere ver la "foto completa" de la economía estadounidense antes de decidir un rumbo.

"Seguiremos tomando nuestras decisiones reunión a reunión", ha destacado Powell durante su intervención, y ha añadido que dichas decisiones dependerán de los datos que se vayan conociendo.

Powell ha asegurado que "el mercado laboral se mantiene muy ajustado", si bien aprecia "señales de que la demanda y la oferta del mercado laboral encuentran un mejor balance".

Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto tras la decisión de la Fed. En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,84% ($78,97); y el Brent, de referencia en Europa, pierde un 0,71% ($83,05). Además, el euro se aprecia un 0,05% ($1,1059) y el oro avanza un 0,39% ($1.971). Por su parte, la rentabilidad del bono americano a 10 años baja al 3,90% y el bitcoin avanza un 0,16% ($29.287).

La decisión de la Fed ha cumplido las expectativas, aunque quedan muchas preguntas a resolver sobre los futuros movimientos del banco central, y puede que el presidente del organismo, Jerome Powell, arroje algo de luz con su comparecencia ante la prensa, que comenzará en menos de diez minutos.

"Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo moderado. La creación de puestos de trabajo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue elevada", ha señalado la Fed.

La Fed ha asegurado que "el sistema bancario estadounidense es sólido y resistente", y ha destacado que las "condiciones crediticias más estrictas para los hogares y empresas probablemente pesen sobre la actividad económica, la contratación y la inflación".

La Fed ha asegurado estar "preparada para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que podría impedir el logro de los objetivos del Comité". "Las evaluaciones del Comité se llevarán a cabo teniendo en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y desarrollos financieros e internacionales", destaca el organismo.

La Fed no ha cerrado la puerta a nuevas subidas de tipos, y ha hablado de una posible "reafirmación adicional de la política que puede ser apropiada para devolver la inflación al 2% con el tiempo".

La Fed ha cumplido las expectativas y ha decidido subir los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), y los eleva hasta la horquilla comprendida entre el 5,25% y el 5,5%, su nivel más alto en 22 años. De esta manera, el banco central pone fin a la pausa adoptada en su anterior cónclave monetario.

Los principales índices de Wall Street cotizan con suaves ventas a falta de diez minutos para la decisión de la Fed. En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,87% ($78,94); y el Brent, de referencia en Europa, pierde un 0,72% ($83,06). Además, el euro se aprecia un 0,11% ($1,1065) y el oro avanza un 0,35% ($1.970). Por su parte, la rentabilidad del bono americano a 10 años baja al 3,891% y el bitcoin avanza un 0,24% ($29.300).

Los analistas de Rabobank aseguran que todavía esperan "que comience una recesión en la segunda mitad de este año", y consideran poco probable "que la Fed vaya a subir durante una recesión".

El equipo FX de Monex Europe espera "que la resistencia del crecimiento y la escasa holgura del mercado laboral sean los puntos centrales de la Fed de esta noche", y considera que "la Reserva Federal mantendrá su tono agresivo".

Los principales índices de Wall Street cotizan con ligeras caídas a falta de media hora para la decisión de la Fed. En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,82% ($78,98); y el Brent, de referencia en Europa, pierde un 0,64% ($83,08). Además, el euro se aprecia un 0,09% ($1,1063) y el oro avanza un 0,28% ($1.969). Por su parte, la rentabilidad del bono americano a 10 años baja al 3,889% y el bitcoin avanza un 0,23% ($29.298).

Craig Erlam, analista de mercado sénior en OANDA, espera que el tono general sea el de "una subida 'dovish' con un ligero giro 'hawkish'", ya que "lo último que quieren los responsables políticos es que los inversores perciban que éste es el final del proceso de endurecimiento, pero ése será un mensaje muy difícil de transmitir, sobre todo en ausencia de nuevas previsiones".

En Pantheon Macroeconomics esperaban "que la Fed viera la luz y comenzase a recortar en noviembre de este año", aunque ahora ya no consideran "realista" esa estimación, y posponen la llegada del pivote hasta el año que viene, ya que el pronóstico sobre la evolución de la economía "no es tan malo como para que los halcones realicen un giro completo en las 14 semanas anteriores a la reunión del FOMC de noviembre".

Según su previsión, la reducción de tipos podría llegar ya en enero, aunque creen que marzo "es una mejor apuesta", ya que se lanzarán los nuevos pronósticos económicos, que en su opinión mostrarán "que la inflación probablemente convergerá al objetivo tan pronto como a fines de 2024".

Los analistas de Danske Bank esperan "que la Fed suba los tipos de interés por última vez en 25 pb y luego los mantenga", aunque ven "poco probable que Powell cierre la puerta a más alzas", ya que en el banco central quieren "mantener las condiciones financieras restrictivas mientras se mantenga elevada la inflación observada".

"Un aumento de 25 pb en la reunión es en gran medida 'un trato hecho', ya que los precios de mercado para la reunión se han mantenido notablemente estables a través de las últimas publicaciones de datos. El foco estará en la orientación a futuro para el resto del año, y si el FOMC todavía está convencido de aumentar la tasa objetivo de los fondos federales hasta el 5,50-5,75%, como se describe en el SEP de junio", aseguran.

En TD Securities no acaban de creerse del todo las palabras de Powell, y consideran que "julio traerá el último aumento de tasas de la Fed de este ciclo", si bien dudan de que "la Fed se sienta cómoda señalando ese cambio todavía". "Más bien, los formuladores de políticas parecen más cómodos manteniendo una postura agresiva por ahora", destacan.

Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto a falta de una hora para la decisión de la Fed. En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,84% ($78,97); y el Brent, de referencia en Europa, pierde un 0,71% ($83,05). Además, el euro se aprecia un 0,12% ($1,1066) y el oro avanza un 0,42% ($1.971). Por su parte, la rentabilidad del bono americano a 10 años baja al 3,894% y el bitcoin avanza un 0,19% ($29.287).

"Los últimos datos de inflación han hecho menos urgente la necesidad de dos subidas de tipos consecutivas en julio y septiembre. El repunte de la inflación general del IPC que esperamos podría hacer de septiembre una reunión en vivo, pero es probable que el FOMC analice los efectos básicos y se concentre en un descenso gradual de la inflación subyacente del IPC", aseguran los analistas de Rabobank.

Con todo, apuestan por "dos o más subidas de tipos en los próximos meses (incluido julio), porque en términos reales, esta política monetaria se ha vuelto restrictiva solo recientemente".

Si bien parece que la decisión del banco central deja poco lugar a la sorpresa, esto no resta interés a la reunión, puesto que "la pregunta principal es qué sucede más allá de julio", una cuestión sobre la que los analistas muestran más discrepancia, ya que algunos consideran que no habrá más subidas antes de que acabe el año.

En este sentido, desde Rabobank aseguran que "el gráfico de puntos todavía tendrá 25 pb en el almacén después del alza de julio -no habrá actualización de proyecciones hasta septiembre-, pero los datos recientes de inflación no sugieren ninguna urgencia".

La Reserva Federal celebra una reunión en la que, previsiblemente, reanudará las subidas de tipos después de mantenerlos en la horquilla del 5%-5,25% en el cónclave monetario de junio. El consenso de analistas da por descontada una nueva subida de 25 puntos básicos (pb), una opción a la que la herramienta FedWatch le otorga una probabilidad del 99,8%.

Los analistas de Rabobank aseguran que el presidente de la Fed, Jerome Powell, "liberará a los halcones" después de conseguir convencerlos en junio de que una pausa era la opción más adecuada para la economía del país, y ven un alza de 25 pb este miércoles como un "trato hecho".