En directo | La Fed recorta los tipos en 50 pb y anticipa un "proceso" de bajadas

Los principales índices de Wall Street han cerrado con caídas moderadas tras la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas ha bajado un 1,25% ($70,44) y el Brent ha cedido un 0,92% ($72,34). Por su parte, el euro se ha depreciado un 0,09% ($1,1106), y la onza de oro ha perdido un 0,49% ($2.579). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se ha revalorizado al 3,709% y el bitcoin ha sumado un 0,17% ($60.235).

"Hubo mucha discusión y también hubo un amplio apoyo a la decisión que votó el comité", ha asegurado Powell.

Powell ha adelantado que "si el mercado laboral se desacelerara inesperadamente", entonces la Reserva Federal podría "reaccionar recortando más rápido".

"Nuestro enfoque paciente durante el año pasado ha dado sus frutos. La inflación está ahora mucho más cerca de nuestro objetivo y hemos ganado una mayor confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el 2%", ha asegurado Powell.

Powell ha asegurado que el banco central ha iniciado un "proceso" de reducción de tipos que tendrá continuidad en el futuro. Sobre la velocidad de los recortes, ha adelantado que dependerá de los datos.

"Esta recalibración de nuestra postura ayudará a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral, y seguirá permitiendo mayor progreso en inflación, mientras iniciamos el proceso de movernos hacia una postura más neutral. Seguiremos tomando nuestras decisiones reunión a reunión", ha señalado Powell.

Después de que la Fed haya hecho pública su decisión de recortar los tipos de interés en 50 pb, ahora será su presidente, Jerome Powell, quien comparezca ante la prensa para dar más detalles sobre los planes del banco central a futuro.

Los principales índices de Wall Street amplían sus ganancias tras la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,10% ($71,14) y el Brent cede un 0,01% ($73,58). Por su parte, el euro se aprecia un 0,57% ($1,1178), y la onza de oro gana un 1% ($2.618). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,647% y el bitcoin suma un 0,36% ($60.566).

Las proyecciones de la Fed muestran un 2024 de menor crecimiento y mayor paro a lo que se pensaba anteriormente. El organismo prevé ahora una tasa de desempleo del 4,4% para cerrar el año, frente al 4% que esperaba en junio. En lo que respecta a la economía, considera que el PIB crecerá un 2%, una décima menos que su anterior estimación.

El banco central de EEUU ha revisado a la baja la inflación PCE esperada para este año, hasta el 2,3%, tres décimas por debajo de la previsión de junio. En cuanto a la tasa subyacente, espera que cierre el curso en el 2,6%, mientras que en junio anticipaba un 2,8%.

Tras reducir los tipos de interés en 50 pb, hasta la horquilla situada entre el 4,75% y el 5,00%, la Fed ha revisado sus proyecciones de tipos para lo que resta de año, y hora espera que cierren el curso en un promedio del 4,4%, mientras que en la previsión de junio apuntaba a un 5,1%. Para el próximo año, ahora espera que caigan al 3,4%, frente al 4,1% de junio, y al 2,9% en 2026 y en adelante.

"Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá analizando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tomarán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y acontecimientos financieros e internacionales", ha detallado la Fed

"El Comité ha ganado mayor confianza en que la inflación está avanzando de manera sostenible hacia el 2%, y considera que los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación están más o menos en equilibrio. Las perspectivas económicas son inciertas y el Comité está atento a los riesgos que corren ambas partes de su doble mandato", ha señalado la Fed.

La Reserva Federal ha bajado los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta dejarlos en la horquilla ubicada entre el 4,75% y el 5,00%.

Los principales índices de Wall Street cotizan con subidas moderadas a falta de minutos para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,04% ($70,44) y el Brent cede un 0,68% ($73,20). Por su parte, el euro se aprecia un 0,12% ($1,1127), y la onza de oro gana un 0,20% ($2.597). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,676% y el bitcoin pierde un 0,36% ($59.966).

Los expertos de Bankinter creen que "el riesgo principal" de la reunión de la Fed de esta semana es que haya un recorte de tipos de 50 puntos básicos.

"Un movimiento más agresivo despertaría, como también lo haría una revisión sustancial a la baja de las estimaciones macro, el temor a que algo le ocurre a la economía americana", comentan.

Nada menos que JP Morgan cree que la Reserva Federal (Fed) va a recortar tipos 50 puntos básicos hoy. El banco central estadounidense llega a este encuentro clave -en el que llevará a cabo su primera bajada de tipos después de un incremento acumulado de 525 puntos básicos en las tasas desde marzo de 2022- con muchísima incertidumbre y las apuestas divididas. No está nada claro si va a rebajar tasas 25 o 50 puntos básicos y el mercado está claramente nervioso por lo que pueda suceder.

Los principales índices de Wall Street cotizan con caídas moderadas a falta de una hora para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,00% ($70,48) y el Brent cede un 0,75% ($73,13). Por su parte, el euro se aprecia un 0,07% ($1,1121), y la onza de oro gana un 0,22% ($2.598). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,685% y el bitcoin pierde un 0,72% ($59.768).

Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, sigue pensando que la mejor alternativa es un recorte de menor magnitud. "Sigo creyendo firmemente que un recorte de 25 pb sería la mejor opción dado que las cifras económicas actuales no son alarmantes", escribe.

Al mismo tiempo, reconoce que cada vez está más "confundida" ante el aumento de las apuestas a favor de una rebaja de 50 pb. "Pienso que la decepción sería tan grande que tal vez la Fed no se atreva a ofrecer al mercado solo un recorte de 25 puntos básicos".

"Los mercados esperan que la Fed recorte las tasas drásticamente, pero creemos que estas expectativas están exageradas", opina BlackRock, que apuesta por un recorte de 25 pb.

En líneas generales, en Bank of America esperan que el mensaje que mande la Fed con su decisión y su comunicación sea "cautelosamente optimista", y es que en la entidad todavía anticipan un 'aterrizaje suave' para la economía estadounidense, por lo que otorgan al banco central cierto margen para gestionar la flexibilización monetaria.

"Los riesgos políticos en torno a las elecciones también pueden favorecer un enfoque más gradual. El escenario alternativo de una recesión tiene implicaciones muy diferentes para la Reserva Federal, con recortes probables de entre 300 y 400 puntos básicos para mediados de 2025", concluyen.

Los principales índices de Wall Street cotizan con caídas moderadas a falta de dos horas para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,97% ($70,53) y el Brent cede un 0,96% ($73,02). Por su parte, el euro se aprecia un 0,02% ($1,1116), y la onza de oro gana un 0,12% ($2.595). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,687% y el bitcoin pierde un 1,32% ($59.368).

En lo que respecta a la rueda de prensa posterior a la decisión, en Bank of America creen que el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacará "los riesgos a la baja para el mercado laboral y su voluntad de acelerar el ritmo de los recortes de tipos si es necesario".

"Se trata de una Fed de baja convicción y el rumbo de su política dependerá de los datos más que de las orientaciones futuras. En definitiva, esperamos que el mercado interprete que el FOMC de septiembre ofrecerá un recorte de neutral a moderado", resumen.

El recorte de un cuarto de punto es también la opción por la que se decanta Bank of America (BofA), aunque califica de "inusual" el grado de incertidumbre que rodea este cónclave, sobre todo para "un banco central que normalmente da señales de intención claras".

"Esperamos un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre. Los funcionarios de la Reserva Federal no dieron señales de un recorte mayor antes del período de bloqueo y desde entonces los datos de inflación de EEUU han sido ligeramente firmes", comentan.

Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto a falta de tres horas para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,13% ($71,11) y el Brent cede un 0,28% ($73,51). Por su parte, el euro se aprecia un 0,02% ($1,1117), y la onza de oro gana un 0,20% ($2.597). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,694% y el bitcoin pierde un 1,16% ($59.268).

Más allá de septiembre, el escenario base de Vontobel incluye "que la Fed se embarque en un ciclo de relajación que probablemente lleve su tipo de interés oficial hacia el 3% a mediados de 2025".

En Vontobel también creen que el banco central optará por un enfoque más comedido con una bajada de tipos de 25 pb, ya que consideran que, a pesar de mostrar ciertos signos de flaqueza, la economía estadounidense seguirá creciendo en los próximos trimestres.

"Nos inclinamos por un recorte de 25 puntos básicos. La economía estadounidense se ha ralentizado significativamente en los últimos meses y la senda de inflación parece mucho más benigna que a principios de año. Pero no vemos un riesgo inminente de recesión en EEUU y creemos que unos recortes graduales pero coherentes serían apropiados siempre que los datos económicos no se deterioren aún más", aseguran.

"Históricamente, los inversores han considerado los grandes movimientos como una señal de que la Reserva Federal debe saber algo que ellos no saben, en particular que la economía está en peor forma de lo que parece. Por lo general, la Reserva Federal prefiere evitar alterar la política monetaria entre el Día del Trabajo (1 de septiembre) y el día de las elecciones para no parecer políticamente interesada. Aunque el debilitamiento de los datos daría a la Fed cobertura para hacer una reducción mayor esta semana, podría optar por el recorte de menor cuantía", destacan los analistas de Federated Hermes.

Los principales índices de Wall Street han abierto con signo mixto (Dow Jones:-0,06%; S&P500:+0,09%; Nasdaq:+0,21%) a la espera de la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,69% ($70,70) y el Brent cede un 0,66% ($73,21). Por su parte, el euro se aprecia un 0,22% ($1,1138), y la onza de oro gana un 0,44% ($2.603). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 3,679% y el bitcoin pierde un 0,56% ($59.868).

El banco central de EEUU navega entre las dos orillas de su mandato, por el que debe vigilar tanto la estabilidad de precios como la salud del mercado laboral. La inflación vivió un primer trimestre complicado, pero con el IPC en el 2,5% se acerca al objetivo del 2%, mientras que el empleo ha dado algunos signos de agotamiento, que han hecho variar en repetidas ocasiones las apuestas entre un recorte de 25 pb o mayor. Ahora, según la herramienta FedWatch de CME, el mercado da un 61% de probabilidad a un recorte de 50 pb, aunque esta visión no es compartida por la mayoría de analistas.

La mayoría de analistas, como los de Federated Hermes, apuestan por un recorte de 25 pb. En concreto, en la firma aseguran que que "los responsables políticos saben muy bien que un recorte desmesurado puede asustar a los mercados", especialmente en un contexto como el actual, en el que la debilidad del mercado laboral y la desaceleración económica han hecho saltar las alarmas sobre una posible recesión.

La Reserva Federal (Fed) está acostumbrada a captar toda la atención de los mercados con cada una de sus reuniones de política monetaria, aunque el cónclave de esta semana ha alcanzado una nueva dimensión ante la incerteza sobre su decisión, ya que si bien el banco central desveló que habrá una bajada de tipos en septiembre, la gran duda ahora es si será de 25 o de 50 puntos básicos (pb).