Sanofi cau després de publicar unes xifres pitjors del previst i decebre amb les guies
"Les guies 2023 descriuen un any de transició. Ens semblen decebedores"
Les vendes de Sanofi van assolir els 10.725 milions d'euros al quart trimestre estanc del 2022, xifra que suposa un increment del 7,3% respecte al mateix període de l'any previ. La xifra se situa, tot i això, per sota de l'estimació del consens, d'11.073 milions.
El benefici net atribuït de la companyia farmacèutica durant el període va augmentar un 29,1%, fins als 1.460 milions d'euros, però també va estar per sota de l'estimació del mercat de 1.777 milions.
El marge brut es va situar en 72,0% (+2,5 punts percentuals), el benefici operatiu (una mètrica assimilable a EBIT) va quedar en 2.724 milions (+20,7% i enfront dels 2.755 milions previstos pel consens) i el benefici net del negoci (equival al benefici net sense extraordinaris) es va situar en 2.141 milions (+12,8% i enfront de l'estimació de 2.184 milions).
Amb tot, en el conjunt del 2022, les vendes arriben als 42.997 milions (+13,9% interanual) i el benefici net atribuït, als 6.720 milions (+8,0%). El cash flow lliure va quedar en 8.483 milions (+4,8%) i el deute financer, en 6.437 milions (-35,5% el 2022, 0,5 vegades benefici operatiu del negoci).
Les guies 2023 apunten que les vendes augmentaran a un dígit baix a tipus de canvi constant i el BPA del negoci caurà -3,5/-4,5%.
"La nostra valoració és negativa. Els resultats són lleugerament inferiors al que s'esperava, encara que compleixen les guies del 2022", assenyalen els experts de Bankinter, que han ajustat a la baixa les seves estimacions i han retallat el preu objectiu de Sanofi fins als 95,00. euros des de 100 euros i el consell a neutral des de comprar.
Bankinter explica que els comptes, com s'ha vist al llarg del 2022, estan impulsats per una combinació d'un creixement de vendes, en què torna a destacar Dupixent que, unit a aquest efecte favorable del tipus de canvi i a les eficiències operatives, impulsen el marge brut i els resultats.
"Les guies 2023 descriuen un any de transició, amb un augment de vendes moderat i una caiguda del BPA del negoci. Ens semblen decebedores i descriuen un entorn similar al que també expliquen les farmacèutiques dels EUA a les seves publicacions de resultats del quart trimestre", conclouen des de Bankinter.
