OHL es dispara un 22,4%: BBVA Asset Management declara el 3% del capital
Es tracta d'un paquet de 9 milions d'accions que controla des de principi de 2019
BBVA Asset Management aposta per OHL, ja que ha declarat a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) que controla una participació del 3,156% en el capital de la constructora controlada per la família Villar Mir. Es tracta d'un paquet de 9 milions d'accions (9.043.728 títols). Les accions de la companyia s'han disparat un 22,38%, fins als 1,076 euros per acció.
BBVA Asset Management va comunicar aquest dijous la seva participació a la CNMV, tot i que segons el document oficial, va superar el llindar del 3% el passat 1 de gener de 2019. En aquesta data, les accions d'OHL cotitzaven a 0,70 euros, de manera que la inversió de BBVA es revalora, com a mínim, un 52% sobre el preu actual.
Notícia relacionada
L'entitat detalla que la comunicació al regulador es produeix després d'un acord entre BBVA AM i BBVA Pensions, mitjançant el qual BBVA Pensions ha delegat la gestió.
La participació del 3,156% s'articula a través de diversos fons i societats d'inversió col·lectiva (SICAV), com BBVA Borsa, BBVA 35, Fina d'Inversions 97 SICAV, BBVA Borsa Euro, BBVA Borsa Plus, Eikon 99 SICAV, Eurozona Inversió SICAV, Illenca Living d'Inversions Sicav, Aljamis 98 SICAV, Moro 2 SICAV, Saninverpa Sicav, Norpension i BBVA Durbana International Fund.
A més de BBVA Asset Management, els màxims accionistes d'OHL són la família Villar Mir, que controla una 34,65% a través d'Immobiliaria Espacio, el banc Deutsche Bank (4,24%) i el fons Systematica Investments (1,85%).
ELS SEUS RESULTATS MILLOREN DURANT EL QUART TRIMESTRE
La comunicació de BBVA AM es produeix després que OHL hagi presentat els seus resultats corresponents al quart trimestre i al conjunt de 2018, que van ser ben rebuts malgrat que les pèrdues anuals van ser de 1.529 milions d'euros. En aquest escenari, cal diferenciar els comptes del quart trimestre de les anuals, ja que els resultats del tercer trimestre ja van incloure una pèrdua de 1.335 milions d'euros, associades a projectes de construcció fallits.
En aquest moment, OHL, sota la direcció del conseller delegat, José Antonio Fernández Gallar, ha assenyalat que els comptes del tercer trimestre van ser "un punt d'inflexió" a partir del qual esperava una "gradual recuperació de la seva activitat", que se centrarà en la "rendibilitat i en la generació de caixa" del negoci recurrent de construcció amb el que s'ha quedat després de la venda de concessions.
I en aquest sentit, el mercat ha valorat que els resultats del quart trimestre van a la bona direcció. Àngel Pérez, analista de Renta 4, comenta que després del registre anticipat de pèrdues durant el tercer trimestre, "el comportament dels resultats d'OHL durant el quart trimestre va tenir un millor exercici de l'esperat després que aconseguís generar un EBITDA positiu".
Aquest expert també destaca que "la recuperació del circulant ha permès una obtenció de caixa, permetent deixar la posició neta de caixa en 347 milions, gràcies a la posició de liquiditat superior als 1.000 milions després de la venda d'OHL Concessions i altres actius".
OHL, a més, ha actualitzat la seva estratègia, que es manté centrada en la "reducció de costos d'estructura per tal de recuperar els marges", segons indica Àngel Pérez, que manté 'sota revisió' la valoració de la companyia. Per als projectes futurs, OHL ha fixat un objectiu de rendiments d'entre el 8% i el 10% per als propers tres anys i durant els quals prioritzarà criteris de caixa i de control de riscos.
La seva conclusió és que els objectius perseguits són "raonables" i la seva previsió és que OHL torni a "generar caixa a partir del 2020". En qualsevol cas, malgrat que el quart trimestre mostra un punt d'inflexió, manté "certa cautela en el valor" a l'espera que es demostri "de trimestre a trimestre la capacitat del nou equip directiu per generar valor per als accionistes".
Des de Banc Sabadell, també valoren de forma positiva "el canvi en la direcció i el seu compromís amb el canvi de rumb de la companyia". En la seva opinió "les mesures de reestructuració i de control que està posant en marxa van a la direcció correcta".
Sobre les perspectives per a 2019, assenyalen que "estan clarament per sobre de les nostres estimacions", tot i que no descarten que la companyia "pugui assolir els seus objectius". En qualsevol cas, d'una manera similar a Renta 4, mantenen "cautela" a l'espera de "tenir una major visibilitat pel que fa a l'evolució del consum de caixa durant els propers trimestres", que en opinió de Sabadell és "la clau per al valor".
