La inflació es continua moderant als Estats Units i l'IPC general baixa del 5%
La inflació continua moderant-se lentament a la principal economia del món
L'Índex de Preus al Consum (IPC) dels Estats Units ha baixat a l'abril al 4,9% en taxa interanual, enfront del 5% registrat al març, segons les dades publicades aquest dimecres per l'Oficina d'Estadístiques Laborals nord-americana. Aquest moviment s'ha situat lleugerament per sota del que s'havia anticipat, ja que s'esperava un 5%. Per part seva, la taxa subjacent, que exclou aliments i energia, ha retrocedit una dècima, fins al 5,5%, en línia amb el que s'esperava.
En termes mensuals, l'índex general va avançar el 0,4% a l'abril, en línia amb les expectatives del mercat, i suposa una acceleració des de la pujada del 0,1% registrada al març. Pel que fa a la taxa subjacent, el repunt mensual ha estat també del 0,4%, la mateixa xifra del mes anterior, i també en línia amb la previsió de consens.
Segons l'organisme que difon les dades, "l'índex d'habitatge va ser el que més va contribuir a l'augment mensual de tots els articles, seguit d'augments a l'índex d'automòbils i camions usats i de benzina. L'augment a l'índex de gasolina més que va compensar les caigudes als índexs d'altres components energètics, i l'índex d'energia va augmentar un 0,6% a l'abril”.
L'índex de gasolina va augmentar un 3,0% a l'abril, després d'una disminució del 4,6% al mes anterior. Els altres components energètics van disminuir, ja que l'índex de gas natural va caure un 4,9% durant el mes, xifra que suposa la seva tercera reducció consecutiva. L'índex d'electricitat va disminuir un 0,7% a l'abril, com també al març.
Els preus del menjar no van registrar canvis a l'inici del segon trimestre, mentre que l'índex d'aliments a la llar va caure un 0,2% al mes i el de menjar fora de casa va pujar un 0,4%. Les fruites i les verdures van experimentar una reducció del 0,5% en el preu, mentre que el descens va ser del 0,3% per a les carns, aus, peixos i ous.
L'índex d'aliments a la llar va augmentar un 7,1% als últims 12 mesos, mentre que els cereals i productes de fleca van augmentar el preu un 12,4% al darrer any. Els principals grups d'aliments restants de les botigues de queviures van publicar augments que van del 2,0% (fruites i verdures) al 10,4% (altres aliments a la llar).
LA VALORACIÓ DELS EXPERTS
Srijan Katyal, director global d'estratègia i serveis comercials a la corredoria internacional ADSS, destaca que "mantenint-se relativament ferm en 4,9%, la inflació persisteix malgrat la llarga campanya d'augments de taxes de la Reserva Federal". A més, qüestiona la meta del 2% fixada pel banc central, ja que considera que "un objectiu del 3% podria considerar-se suficient en aquest moment, atès l'impacte als bancs i l'economia".
"Amb un conjunt sòlid de dades del mercat laboral, és probable que la Fed s'animi a seguir endavant amb una altra pujada de 25 punts bàsics abans de fer una pausa. Amb l'IPC experimentant poc moviment aquest mes, ha augmentat la probabilitat que es repeteixi l'augment de 25 punts bàsics del mes passat”, afegeix.
John Leiper, director d'inversions de Titan Asset Management, assegura que les dades conegudes aquest dimecres "no haurien de moure gaire l'agulla i reforcen la noció que l'estratègia de la Fed segueix encaminada".
"En general, crec que el mercat està hiperobsessionat amb la pausa, però una pausa continua sent restrictiva en general. Encara hem de veure l'impacte total de l'ajust anterior i l'ajust quantitatiu segueix en curs. Si veiem que les dades econòmiques segueixen caient, cosa que crec que passarà, llavors no ho veig com clarament positiu per als actius de risc, ateses les valoracions actuals", manifesta.
Els analistes d'Oxford Economics esperen "rebre notícies més encoratjadores al front de la inflació a mesura que l'economia es refredi", encara que consideren que no s'assolirà "l'objectiu d'inflació del 2% de la Reserva Federal durant força temps".
"Els inversors han estat apostant per les retallades de tipus de la Fed a finals d'aquest any, però creiem que aquesta opinió és equivocada. Creiem que la Fed mantindrà un biaix agressiu fins a finals d'any i no dubtarà a apujar les taxes novament si la inflació i les dades del mercat laboral sorprenen fortament a l'alça", conclouen.
Per Ryan Brandham, cap de mercats de Capital Globals i Amèrica del Nord a Validus Risk Management, les últimes dades d'inflació "haurien de donar suport a les accions i un dòlar lleugerament baixista per a la sessió de negociació d'avui, ja que el mercat respira una mica de alleujament per ara".
Jameel Ahmad, analista en cap de CompareBroker.io, assegura que "de manera similar a l'informe mensual d'ocupació publicat a finals de la setmana passada, la xifra general d'inflació que es presenta avui permet a la Fed continuar esperant el seu moment i esperar la claredat de les futures publicacions de dades econòmiques en els propers mesos".
"Els formuladors de polítiques de la Fed gaudiran en última instància de la paciència que els brinden per continuar observant les dades econòmiques abans de prendre qualsevol decisió sobre la narrativa de les perspectives futures de la política monetària", assevera.
Des de Pantheon Macroeconomics subratllen que "els preus dels serveis bàsics sense lloguer van augmentar només un 0,11% a l'abril, l'augment més petit des del juliol de l'any passat. Això significa que la mesura equivalent al deflactor central del PCE, que la Fed ara està observant molt de prop, s'estableix per a una tercera lectura consecutiva relativament benigna".
"La tendència sembla estar trencant a la baixa, i si això continua, com esperem, i el mercat laboral s'afebleix, com ho impliquen tots els indicadors principals, la línia de la Fed de no retallar les taxes aquest any aviat es tornarà indefensable" , apunten.