Set països acumulen tres de cada quatre euros del patrimoni mundial en fons de pensions
El volum d'actius dels vehicles dels 22 mercats més grans arriba als 36,4 bilions d'euros
- El patrimoni d'aquests productes es va incrementar un 4,3% durant l'any passat
- Els actius suposen el 62% del PIB d'aquests països, segons un estudi de Willis Towers Watson
- En el cas espanyol, el volum d'actius es manté en el 3% del PIB
Els fons de pensions dels 22 mercats més grans del món van aconseguir en 2016 els 36,4 bilions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 4,3% respecte a l'any anterior, segons l'estudi 'Global Pension Assets Study' de Willis Towers Watson, que mostra també que el pes a Espanya es manté en el 3% del PIB durant l'última dècada enfront del creixement generalitzat de la resta de països.
Entre aquests mercats, Estats Units segueix liderant el rànquing d'actius. Si se sumen a la primera economia mundial els següents sis països -Japó, Regne Unit, Canadà, Austràlia, Holanda i Suïssa- l'agregat acapara el 77% dels actius a nivell mundial en fons de pensions. Els 22 països que analitza la consultora representen, per la seva banda, el 91,7% del total.
En aquest sentit, l'informe destaca que el volum d'actius en fons de pensions en aquests països representa el 62% del PIB de les seves economies -encara que a Espanya el percentatge és del 3%-. Així mateix, l'estudi reflecteix que el patrimoni d'aquests productes ha crescut a una mitjana del 3,8% anual en dòlars durant els últims cinc anys, amb el major increment experimentat a la Xina (20,3%), i el menor al Japó (-5,4%).
L'anàlisi, explica Willis Towers Watson, mostra que el patrimoni dels plans de pensions d'aportació definida contínua supera al dels de prestació definida, representant actualment més del 48% dels actius de fons de pensions globals, en comparació del 41% de 2006. El creixement del patrimoni d'aquest tipus de fons de pensions durant l'última dècada ha estat del 5,6%, enfront del 2,6% de l'augment dels de prestació definida.
L'estratègia principal per al control de riscos és la major diversificació, tal com evidencia la tendència a l'alça d'assignacions a actius alternatius i el canvi sostingut als mercats de renda variable nacional
L'estudi detecta, així mateix, una caiguda en les assignacions a la renda variable i a la renda fixa durant els últims 20 anys, compensada amb un increment de les assignacions a actius alternatius. A més, hi ha una tendència cap a la globalització. Les carteres dels fons han passat de tenir una exposició del 69% a la renda variable local entre les seves inversions en accions en 1998, fins al 43% el 2016. Entre els 22 mercats analitzats, Suïssa, Canadà i Regne Unit tenen el percentatge d'assignació més baixa en renda variable domèstica, mentre que els nord-americans són els més exposats al seu mercat d'accions.
"La gestió del risc contínua sent el punt essencial en tots els fons de pensions globals. L'estratègia principal per a això és la major diversificació, tal com evidencia la tendència a l'alça d'assignacions a actius alternatius i el canvi sostingut als mercats de renda variable nacional", explica David Cienfuegos, director d'inversions de Willis Towers Watson Espanya. Sobre el comportament del passat any, assenyala que el creixement es va deure principalment a "rendibilitats més enllà de l'esperat". "Mentre que les pensions en molts països han de bregar amb grans fluxos de sortida, és encoratjador veure que el valor total dels actius ha pujat en la majoria dels països coberts per l'estudi", agrega l'expert.
SENSE CREIXEMENT A ESPANYA
El pes del volum d'actius en fons de pensions a Espanya representa el 3% del PIB -encara que amb les dades de Inverco i explicant tots els plans el percentatge seria major-, segons les dades recopilades per la consultora. Un percentatge que es manté inalterado respecte a les estadístiques de 2006. És a dir, no ha variat en l'última dècada, en contrast amb el creixement generalitzat (veure quadre després del text). En països com Austràlia, Holanda, Estats Units o Canadà s'ha incrementat en més de 20 punts percentuals.
Cal tenir en compte que els estudis que elabora Willis Towers Watson comptabilitzen els diners que està al Fondo de Reserva, que en aquest cas seria el fons de pensions més gran del país. L'evolució de la 'guardiola de les pensions' explicaria que la dada global no augmenti, ja que el Govern ha tirat del Fons de Reserva en els últims anys, el patrimoni dels quals s'ha reduït fins als 15.195 milions d'euros en la seva última actualització, després que l'Executiu prengués 936 milions per liquidar l'IRPF de les pensions.
Cal tenir en compte que els estudis que elabora Willis Towers Watson comptabilitzen els diners que està al Fondo de Reserva, que en aquest cas seria el fons de pensions més gran del país. L'evolució de la 'guardiola de les pensions' explicaria que la dada global no augmenti, ja que el Govern ha tirat del Fons de Reserva en els últims anys, el patrimoni dels quals s'ha reduït fins als 15.195 milions d'euros en la seva última actualització, després que l'Executiu prengués 936 milions per liquidar l'IRPF de les pensions.
Font: Willis Towers Watson
