Wall Street cotitza mixt després de l'ensurt provocat per la pujada de la inflació

"Encara que s'espera moderació a mitjà termini, és previsible que la inflació no es comenci a reduir fins al segon trimestre del 2022, per assolir nivells inferiors al 3% només a finals del 2022, encara per sobre de l'objectiu de la Reserva Federal (Fed) , fet que pressiona a l'alça les expectatives de pujades de tipus. Recordem que el mercat descompta 2 pujades el 2022 i 3 més el 2023", expliquen des de Renta 4.

"El pitjor de la dada no va ser només l'acceleració no esperada de la inflació, sinó la seva àmplia base, ja que les alces de preus van afectar un gran nombre de productes i serveis, cosa que fa pressuposar que les empreses, gràcies a la fortalesa actual de la demanda, han optat per defensar els seus marges via preus, traslladant els seus costos de producció més grans als clients finals", argumenten des de Link Securities.

LES REACCIONS A LA INFLACIÓ

"D'aquesta manera", afegeixen, "el que fins ara és una crisi d'oferta, producte de la forta recuperació de la demanda després de la reobertura de les economies desenvolupades, es pot acabar convertint en una crisi de demanda com a conseqüència de l'alta inflació, cosa que seria molt més preocupant per al creixement econòmic i, per tant, per a la marxa dels mercats de valors".

"Si bé esperàvem que els propers mesos fossin un repte per a la Reserva Federal, els augments de preus més forts del que s'esperava a l'octubre, especialment a les categories d'habitatge més resistents, confirmen que els responsables de la Fed tornaran a revisar les seves previsions de inflació i de tipus d'interès en el resum de projeccions econòmiques (SEP) de desembre del 2021” diu Tiffany Wilding, economista de PIMCO.

Tot i això, anticipa que "no ens sorprendria veure més peticions, perquè els responsables de la Fed accelerin el tapering al gener, quan sigui el moment d'informar sobre l'evolució del procés".

La reacció del mercat de deute va ser immediata. La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es va disparar fins a l'1,57% i les corbes de tipus van perdre una mica d'inclinació, descomptant així un creixement econòmic futur més baix. El mercat de deute públic està tancat aquest dijous pel dia del veterà.

Al mercat de divises, l'euro ha perdut importants nivells de suport, ha tocat el nivell dels 1,1450 dòlars i cotitza a nivells de juliol del 2020, una cosa negativa per a les multinacionals nord-americanes, que generen a prop del 40% de les vendes a nivell internacional.

Per a la renda variable, el pitjor impacte va ser per al sector tecnològic, perquè la pujada dels rendiments dels bons penalitza les seves valoracions, en utilitzar-se com a referència per descomptar els fluxos de caixa futurs.

Finalment, cal posar en context que la correcció actual és insignificant després del fort ral·li alcista de Wall Street de les darreres setmanes, que han permès als índexs marcar màxims històrics durant diverses jornades consecutives.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

A nivell empresarial, Tesla (+2%) és notícia perquè Elon Musk ha venut 5.000 milions de dòlars en accions de la companyia, cosa que explica la correcció del valor de les últimes jornades.

A més, Disney cau un 7% després de publicar ahir a la nit els resultats de l'últim trimestre del seu any fiscal, en què va cridar l'atenció la desacceleració del creixement de subscriptors de la plataforma de reproducció en continu, Disney+.

Així mateix, Beyond Meat es desploma un 16% a Wall Street després que els seus resultats decebressin els inversors. Només va ingressar un 12,7% més que el 2020, fins als 106,4 milions de dòlars.

D'altra banda, un dels actius més beneficiats va ser el bitcoin, ja que molts operadors l'estan utilitzant com a cobertura contra l'augment de la inflació. Malgrat això la criptomoneda cau un 2,02%, fins als 64.980 dòlars. Al mercat de l'energia, el petroli West Texas baixa un 0,9%, fins als 80,61 dòlars, després que l'OPEP hagi mantingut sense canvis la demanda prevista per al 2022.