L'IBEX es queda sense motors: Què els passa als 'blue chips'?

A l'agost, Santander, Telefónica i Inditex han baixat un 5% i BBVA, un 3%. I setembre no ha començat millor, ja que fins ara amitjanen un descens del 2%. Per ara, això sí, els analistes coincideixen que aquests valors estan en un procés de correcció "normal".

Iván San Félix, analista de Renda 4, explica que no és una tendència de les grans companyies en general, sinó que és una cosa que els envolta a cada un dels valors. Una cosa amb el qual coincideix Nicolás López, director a inversions en M&G Valors: "No hi ha una gran preocupació en el conjunt del mercat".

El principal protagonista d'aquesta debilitat és Inditex, que es troba als 31,16 euros, un preu que no es veia des del 15 de març

Els dos coincideixen que l'apreciació de l'euro respecte al dòlar i la lliura també repercuteix al mercat espanyol. No obstant això, López no vol generalitzar amb aquesta afirmació, ja que "afecta més a uns valors que a altres, segons l'exposició a l'exterior". Un altre punt en què coincideixen és que el procés independentista de Catalunya no està passant factura ni als 'blue chips' ni al selectiu en general. "No hi ha una gran preocupació", assegura Nicolás López.

Tant Nicolás López com Iván San Félix assenyalen que es veurà un repunt per part dels valors amb més pes, però no serà durant les properes sessions. "Ho veurem d'aquí a final d'any", apunta López. San Félix indica que si les cites econòmiques importants d'aquest mes "surten bé, podríem veure una certa pujada". A més, també assenyala que si l'euro es relaxa una mica es veuran pujades a la borsa europea en general.

INDITEX PERD ELS 100.000 MILIONS

El principal protagonista d'aquesta debilitat és Inditex, que es troba als 31,16 euros, un preu que no es veia des del 15 de març, quan va tancar als 31,099 euros. La companyia tèxtil va tancar el mes d'agost amb una caiguda del 5% i al setembre es deixa ja un 2,3%. Així, Inditex se situa per sota dels 100.000 milions d'euros de capitalització des del passat divendres.

Segons el director d'inversions de M&G Valors, "hi ha un pessimisme general al voltant de les companyies de distribució i vendes al detall, que està afectant Inditex". I afegeix que l'enlairament de les grans plataformes com Amazon també repercuteix en el valor.

Així mateix, el proper 20 de setembre, la companyia que presideix Pablo Isla presentarà els seus comptes trimestrals i les previsions apunten que no seran tan bons com els anteriors. "Els ingressos i beneficis d'Inditex van ser molt bons durant el 2016, amb la qual cosa millorar-los serà difícil", apunta Iván San Félix, per això, afegeix que els inversors es mostren més cauts. A més, algunes empreses li han rebaixat el preu objectiu.

El consens d'analistes de FactSet situa el preu objectiu als 37,21 euros, un preu semblant al de maig, 37,3 euros, quan la recomanació de compra era la més alta. El cinquè mes de l'any, el 78% dels analistes recomanava comprar (14%, mantenir, i 8%, vendre), mentre que al setembre aquest percentatge cau fins al 63% (29%, mantenir i 9% vendre). "Cal ser cautelosos amb Inditex, encara que ara està a bon preu, però el normal és que continuï caient", assenyala Iván San Félix.

TELEFÓNICA S'ALLUNYA DELS 10 EUROS

També es mostra feble Telefónica. La 'teleco' va tancar aquest dimarts als 8,89 euros, el seu preu mínim des del 10 de febrer, quan va tancar als 8,85 euros. D'aquesta manera, Telefónica s'allunya dels 10 euros, que va perdre el passat 10 de maig. Durant el mes d'agost, la companyia presidida per José María Álvarez-Pallete va retrocedir un 5,2% i durant les tres primeres jornades de setembre ja cau un 1,8%.

El consens d'analistes de FactSet situa el seu preu objectiu als 10,58 euros. En aquest sentit els analistes s'han mantingut estables durant l'any. El 42% recomana comprar; el 45%, mantenir; i el 12%, vendre.

L'analista de Renta 4 apunta que el sorprèn que aquest valor estigui tan feble, de manera que apunta que hauria de rebotar aviat. Així, explica que les notícies que arriben de Mèxic i la injecció en la seva filial colombiana ColTel de 1.842 milions d'euros poden ser un llast per a la companyia.

ELS BANCS SEMPRE MARQUEN EL CAMÍ A L’IBEX

El sector bancari té molt pes a l'IBEX 35. Els dos grans del selectiu estan signant unes molt males sessions. Així, Banc Santander va caure un 5,5% al ​​mes d'agost i al setembre ja es deixa un 2%. "Santander encara té ressaca per l'ampliació de capital per més de 7.000 milions d'euros per adquirir Banc Popular; va emetre molt paper", explica Nicolás López de M&G Valors.

L'entitat presidida per Ana Botín cotitza als 5,349 euros, a preus mínims des del 18 d'abril, quan es va tancar als 5,281. El consens d'analistes de FactSet situa el preu objectiu al 6,04 euros. El 37% dels analistes recomana comprar els seus títols; el 52%, mantenir-los; i l’11%, vendre'ls.

D'altra banda, BBVA va ser el pes pesat que menor caiguda va registrar a l'agost, ja que es va deixar un 3%, però al setembre ja es deixa un 2,5%. Dimarts, l'entitat presidida per Francisco González va tancar als 7,242 euros, preus mínims des del 23 de juny, quan es va tancar als 7,238.

Segons el consens d'analistes de FactSet, el preu objectiu de BBVA és de 7,46 euros. A més, el 31% recomana comprar les seves accions; el 41%, mantenir-les; i el 28% recomana vendre-les.