"Ens preocupa que les borses hagin cotitzat massa notícies positives"
Volker Schmidt, gestor d'Ethenea, tem que les borses no siguin capaços de sostenir les alces
Més que dubtes sobre el que ocorrerà finalment durant la trobada entre Donald Trump i Xi Jinping, hi ha dubtes sobre com ho rebrà el mercat. S'espera una treva entre les dues potències, que desbloquegin les negociacions i s'oblidin, de moment, d'aranzels addicionals (especialment els EUA). Ara bé, si això es confirma, podria dir-se que ja estaria descomptat per les borses o que ho rebran amb alces?
Des de la gestora Ethenea consideren que les borses ja haurien descomptat les bones notícies. L'S&P ha guanyat més d'un 6% des de principis de mes i, segons ell, els mercats no seran capaços de sostenir aquests recents guanys. Davant d'aquest plantejament, recentment han reduït la seva exposició a renda variable.
"Si bé, creiem que hi haurà una treva entre els rivals comercials, esperem que el camí cap a una solució duradora sigui llarg i amb revesses temporals. Els dos països seguiran lluitant per un paper més important en el comerç mundial", assenyala Volker Schmidt, gestor sènior d'Ethenea. "És probable que tot això condueixi a un creixement lent, però constant de l'economia mundial, cosa que també reduirà la necessitat d'actius refugi, pel que hem reduït la nostra exposició a l'or i cobert parcialment les nostres inversions denominades en dòlars contra una depreciació del dòlar enfront de l'euro", afegeix.
Des d'Ethenea segueixen afavorint el crèdit corporatiu, ja que els bons haurien de beneficiar encara més del suport del banc central, expliquen.
La cimera del G-20 d'Osaka ha començat aquest divendres i s'estendrà fins demà dissabte. La reunió entre el president nord-americà i el president xinès està prevista per al dissabte. Les borses s'han mantingut durant tota la setmana expectants i prudents, amb moviments molt moderats però, al mateix temps, amb degoteig a la baixa. Fa la impressió que dilluns reaccionaran per fi després de conèixer el resultat de la trobada, però caldrà veure com és aquesta reacció. El menor volum de negociació propi de l'estiu propiciarà, probablement, que el moviment sigui més exagerat en cas que finalment es produeixi. Cal destacar, a més, que la setmana que ve és festiu a Wall Street dijous, 4 de juliol, pel Dia de la Independència.
