Credit Suisse aconsella comprar Aena i Cellnex, i fugir de BBVA en plena pandèmia
Situa al banc a la llista de valors amb pitjor acompliment
Els inversors estan més perduts que mai. La pandèmia de coronavirus ha afectat tots els mercats, especialment a la borsa, i després de les fortes caigudes i el posterior rebot, ara revifa el temor a un nou enfonsament. Quins sectors triar? Per què valors seria més convenient optar? Els dubtes es multipliquen, però Credit Suisse ho té clar: Aena i Cellnex són compra, i BBVA un dels títols dels quals cal fugir en el segon trimestre de l'any.
Com diuen els experts del banc suís, és primordial saber "identificar les millors opcions" d'inversió en qualsevol moment, conèixer quins són els valors amb major i menor rendiment per a anar sobre segur i fer només apostes guanyadores, i més amb un mercat tan convuls com l'actual pel brot de Covid-19.
Noticia relacionada
En total, en la seva llista de 'top picks' a Europa analitza 72 valors, i d'aquests, 43 tenen un molt bon rendiment, per la qual cosa suposen anar sobre segur, i 32 un comportament per sota de l'esperat, per la qual cosa serien accions a evitar entre abril i juny. Tres accions espanyoles destaquen a la llista: Aena i Cellnex al costat positiu, i BBVA al negatiu.
De fet, Aena és una de les apostes amb més convicció de Credit Suisse. Recentment en va rebaixar el preu objectiu a 148 euros, però va elevar-ne la recomanació de 'neutral' a 'comprar' en veure la companyia "ben posicionada per capejar la crisi" de Covid-19. Ara la inclou a la seva selecció de "millors opcions" per als inversors "més i menys exigents", ja que és un dels títols amb més resistència.
Els experts del banc suís consideren que el mercat ha "sobrerreaccionat" amb l'operador aeroportuari, ja que té "una posició de liquiditat sòlida per afrontar la tempesta" del coronavirus i els seus beneficis mostren una "resiliència inherent". En la seva opinió, "el marc regulador hauria de compensar completament el negoci regulat, fins i tot si el trànsit de 2021 és un 8% inferior al de 2019".
I sobre Cellnex, Credit Suisse diu que és una de les seves "preferències" del sector de les telecomunicacions. "El consens no reflecteix plenament el potencial de creixement orgànic a mitjà termini del negoci", asseguren els analistes del banc, que pronostiquen un creixement orgànic dels ingressos de Cellnex d'un 5%-6% per diverses raons.
Primer, perquè creu que les OMR "afegeixen capacitat a les xarxes per fer front al creixement de l'ús de dades d'un 30%-50% i l'ampliació de la cobertura de la xarxa, ja que la qualitat de la xarxa s'ha convertit en un diferenciador competitiu clau"; i segon, perquè veu al 5G com "un impulsor de creixement clau a mitjà i llarg termini".
Així mateix, els experts de Credit Suisse també veuen amb bons ulls les "característiques defensives de la indústria de les torres de telefonia mòbil amb contractes a llarg termini i la construcció de xarxes mòbils relativament independents de les tendències macroeconòmiques". Per això, veuen possibilitats que Cellnex "continuï consolidant la indústria europea de torres".
BBVA, UN DELS TÍTOLS AMB PITJOR ACOMPLIMENT
Credit Suisse situa al costat oposat BBVA, a la qual inclou entre les accions amb pitjor acompliment. Encara que reconeix, els seus "atractius", els analistes del banc suís també diuen a l'informe que els "preocupa la seva exposició superior a la mitjana als mercats emergents, inclosos Mèxic i Turquia, que tenen una alta volatilitat canviària i una alta dependència dels preus dels productes bàsics. Esperem que l'impacte de les taxes més baixes a Espanya, el Regne Unit, els Estats Units, Turquia i Mèxic afecti els seus marges".
Recentment Credit Suisse rebaixava el preu objectiu de BBVA i d'altres bancs espanyols com ara Banc Santander o CaixaBank. Sobre l'entitat que presideix Carlos Torres, en rebaixava a 2,9 (enfront dels 4,2 euros anteriors) el preu, i reiterava el seu consell d''infraponderar'. Com diu, "una crisi prolongada en les economies d'Espanya, els EUA i Mèxic després de la pandèmia de Covid limitaria la generació de capital orgànic per als pròxims anys, eliminant qualsevol prima, donats els excedents de capital actuals" en BBVA.
