BBVA, Inditex i Iberdrola, les apostes espanyoles de RBC per sortejar la volatilitat del virus

"Després d'uns quants dies de volatilitat al mercat, pensem que és oportú recordar als inversors algunes de les nostres idees de major convicció", asseguren els analistes del banc canadenc, que creuen que les caigudes que s'han registrat durant els últims dies "proporcionen un moment oportú per afegir a la cartera valors d'alta qualitat que creiem que són atractius als preus actuals", després de la recent venda que s'ha produït pel brot de Covid-19.

Sobre el banc que presideix Carlos Torres, RBC en diu que ofereix "guanys consistents, negocia amb un descompte injustificat i té el millor control de costos de la seva classe", i per això és una aposta segura en aquests moments. "Els inversors ens diuen sovint que pensen que BBVA no és una bona opció d'inversió a causa de la seva exposició a geografies volàtils; nosaltres no hi estem d'acord", asseguren aquests experts, que afirmen que els títols del banc espanyol "haurien de negociar amb una prima".

Noticia relacionada

¿Compro o vendo? Los expertos, divididos en sus estrategias ante el coronavirus

Tot són afalacs per al BBVA perquè "ha tingut el novè (de 54 bancs) benefici més consistent des de 1999", i els seus últims resultats han estat molt "superiors" als dels seus homòlegs paneuropeus, impulsats en part per les capacitats de la banca digital, que "ocupa el primer lloc a Mèxic i el segon a Espanya/Turquia". No és d'estranyar que atorgui als seus títols un potencial de revaloració del 46% (sobre el preu de tancament d'aquest dimarts, 4,24 euros), en situar el seu preu objectiu en 6,20 euros. A més, el seu consell sobre el banc és de sobreponderar.

Encara que els experts de RBC avisen dels possibles riscos que l'envolten pel coronavirus. "Encara que no està directament exposat a l'Àsia, Mèxic comercia amb aquesta geografia, i existeix el risc que si l'Àsia s'alenteix com a resultat del Covid-19, llavors el creixement dels préstecs mexicans també podria alentir-se", assenyalen. També alerten d'altres riscos, com la política turca, les escoltes telefòniques en el cas Villarejo o la possibilitat d'una pujada de l'Impost de Societats a Espanya.

RESISTÈNCIA HISTÒRICA D'INDITEX; IBERDROLA COM A REFUGI

Sobre Inditex, el valor "més global" de tots els que inclouen a la llista, amb botigues a 96 mercats i oferta online a més de 200, RBC apunta que precisament aquest abast global "hauria de ser un avantatge relatiu en el temps" i no un inconvenient, com defensa, per exemple, Credit Suisse, que continua augurant caigudes per a aquesta acció, causada per la seva alta exposició al brot. Els experts del banc canadenc defensen la seva aposta per Inditex perquè és un "detallista defensiu" amb un "alt grau de proximitat en el proveïment" que li permet una "ràpida rotació del producte".

La companyia que presideix Pablo Isla té un "balanç sòlid" i un "historial demostrat de guanys de quota de mercat en temps difícils" com ara l'actual. D'aquí la seva aposta per Inditex. "Recentment hem reduït les nostres previsions de beneficis en un 2%, donades les nostres expectatives d'un semestre més suau, però a llarg termini continuem sent positius, ja que considerem que el mercat ha subestimat la generació de cash-flow i la resistència històrica d'Inditex", diuen els analistes de RBC.

La companyia espanyola és una de les seves 'top picks', o primeres opcions de compra. Li adjudica un potencial de revaloració del 21%, situant-ne el preu objectiu a 34 euros (enfront dels 27,92 euros en els quals va tancar aquest dimarts). "Creiem que Inditex té potencial per aconseguir un creixement del benefici de dos dígits aquest any i el vinent, i un creixement del BPA d'un sol dígit elevat i constant a llarg termini", defensen aquests analistes. Encara que també veuen riscos per a aquesta acció: unes vendes més baixes o una major pressió competitiva, la desacceleració dels principals mercats d'Inditex, o un enfortiment de l'euro enfront d'altres monedes.

I pel que fa a Iberdrola, RBC assegura que és un "refugi" contra les preocupacions pel Covid-19 ja que "poc més del 50% del seu Ebitda prové de xarxes regulades, i aproximadament el 25% és de renovables que tenen una exposició baixa o nul·la a l'evolució de les matèries primeres". A més, per si això fos poc, els analistes de l'entitat canadenca creuen que "pot anunciar una acceleració de les inversions de fins a més de 10.000 milions d'euros a l'any", la qual cosa podria resultar en una acceleració del benefici per acció. "És probable que aquestes inversions addicionals se centrin en les energies renovables, la qual cosa podria donar lloc a una important creació de valor", assegura RBC.

Adjudica a Iberdrola un potencial de pujada del 4%, i situa el seu preu objectiu en 11,30 euros (aquest dimarts va tancar als 10,80 euros), i aconsella sobreponderar. Tenint en compte, això sí, que com la resta no és immune als possibles riscos d'un avanç del coronavirus. "Existeix una certa exposició limitada a les matèries primeres", encara que "unes matèries primeres més febles i uns preus de l'energia més baixos són un potencial negatiu" per a Iberdrola, defensa RBC, que apunta que com que la firma que presideix Ignacio Sánchez Galán és un "negoci global amb operacions a Espanya, el Regne Unit, Europa continental, els Estats Units i Llatinoamèrica, podria enfrontar-se a riscos de divises si una d'aquestes zones es veu especialment afectada pel Covid-19".

Com diu RBC, aquesta llista, en la qual inclou 27 companyies europees, pretén ser "un recurs en un entorn de mercat volàtil". A més dels valors espanyols, també aconsella apostar per ING, Diageo, LVMH, Puma, Volkswagen, Schneider Electric, Zalando, BHP, ASML Holding, SAP o Vinci, entre altres.