Volatilitat de Bankia en borsa després d'uns resultats "fluixos" que "defrauden" per les provisions
L'entitat ha pujat un 0,75% després d'arribar a caure més d'un 3% aquest dimarts
Bankia ha rebotat un 0,75% aquest dimarts -ahir va baixar més d'un 3%- després de comunicar que el seu benefici net va caure un 23% l'any passat. El marge d'interessos també va baixar (-1,3%), a l'igual que el marge brut (-3,6%). "Els resultats de 2019 són fluixos", reconeixen els analistes de Bankinter, encara que afegeixen que estan en línia amb el que s'esperava a nivell operatiu.
"La part baixa del compte s'ha vist negativament afectada per un repunt en provisions (288 milions d'euros durant el quart trimestre del 2019 enfront dels 165 milions del tercer trimestre del 2019), que està estretament relacionat amb la venda accelerada d'actius improductius", expliquen des de Bankinter.
En opinió dels analistes de l'entitat "taronja", els resultats de Bankia confirmen la millora en els índexs de qualitat creditícia i solvència, però també la dificultat per millorar en ingressos i rendibilitat (rote).
Bankia ha recalcat la seva intenció de mantenir sense canvis el dividend, seguint amb el marcat al pla estratègic 2018-2020. No obstant això, alguns ja estan parlant d'una possible retallada del dividend. "Pensem que encara és aviat per conèixer-ne els detalls i imports definitius del pla de retribució perquè han de clarificar-se diverses incerteses, com la sentència del Tribunal Superior de Justícia Europeu sobres les hipoteques referenciades a l'IRPH i l'aprovació de models interns per al càlcul de ràtios de capital", explica a Bankinter. De moment, el 'pay out' puja fins al 65% el 2019 enfront del 50% el 2018, equivalent a una rendibilitat per dividend del 7,0% als preus actuals.
Des de Renta 4 destaquen que els resultats confirmen la debilitat del marge d'interessos, tot i la lectura positiva de l'evolució de les comissions netes, que podria continuar el 2020.
"El resultat abans d'impostos el 2019, que cau una mica més d'un 17%, es veu afectat principalment per la menor generació de ROF i més dotacions a provisions", subratllen des de la companyia d'inversió.
