Técnicas Reunidas rebota un 4% recolzada en la millora de Kepler
He elevat el seu consell i el seu preu objectiu i l'ha retirat de la seva llista de valors que calen evitar
Després d'una jornada negativa arriba una altra positiva. Aquest dimarts Técnicas Reunidas va patir en borsa (al final va tancar amb caigudes d'una mica més del 2%) després d'anunciar uns resultats que incloïen un descens del benefici fins al setembre del 89%. A més, la companyia va dir que finalment els objectius per 2018 se situaran a la part baixa de la banda anunciada prèviament.
Aquest dimecres, però, Técnicas Reunidas ha estat un dels pocs valors de l'IBEX que han pujat, i ha rebotat un 4% després de les caigudes d'ahir recolzat en una millora de valoració de Kepler. Aquests experts creuen que el pitjor per a Técnicas Reunidas ha quedat enrere i que "és probable que la cartera de comandes es recuperi". Així, actualitzen la seva recomanació de vendre a mantenir i n’eleven el preu objectiu des dels 19,5 euros fins als 23 euros (potencial del 3% des dels preus actuals de cotització). A més, retiren la companyia de la seva llista de valors que calen evitar.
Les vendes dels nou primers mesos de 2018 van ser de 3.256 milions (-16% enfront dels 3.883 milions del 2017). Técnicas Reunidas va explicar ahir que la xifra de vendes reflecteix el fet que els projectes més madurs estan arribant a la fase de terminació mecànica i que el 66% de la cartera està en fase d'enginyeria.
"A causa de la recent caiguda de les accions, pensem que els riscos i la manca de confiança en l'orientació del grup es reflecteixen ara en la cotització. El pitjor és probable que quedi enrere, tot i que la incertesa i les dificultats persisteixin, especialment pel que fa a la recuperació dels marges", assenyalen aquests experts.
El marge EBITDA va baixar fins a l’1,3% el setembre des del 2,7% i el marge EBIT fins a l’1,0% des del 2,3%.
Els experts de Kepler també han fet 'ajustaments menors' en les seves previsions de Técnicas Reunidas, tot i que mantenen el seu pronòstic de marge EBIT sense canvis l’1,5% el 2018, el 2,8% el 2019 i el 4,1% el 2020.
Pel que fa als resultats, aquests analistes reconeixen que han estat més febles del que s'esperava i subratllen el fet que els objectius per 2018 hagin quedat fixats a la part baixa. Kepler necessita que persisteixin els riscos d'execució i també es mantenen els riscos de balanç.
