Renta 4 reitera la seva aposta per Applus+: "No descartem una OPA"
La companyia reitera el seu consell de sobreponderar, encara que baixa la valoració fins als 12,20 euros
Applus+, la companyia de certificació, inspecció i assajos el principal negoci dels quals a Espanya són les estacions d'ITV, pot ser una gran oportunitat per als inversors al detall si es compleixen les previsions de Renda 4.
Des del començament d'any, el valor acumula una caiguda del 15%, i els experts d'aquesta companyia han reiterat el seu consell de sobreponderar, amb una valoració de 12,20 euros per acció (anteriorment 12,60 euros).
"Si bé Applus+ ha cotitzat històricament amb un descompte entre el -30% i el -40% enfront de la mitjana del sector, considerem que la valoració actual descompta de forma exagerada els riscos a curt/mitjà termini", afirmen.
El principal risc seria, segons la seva opinió, la no renovació de la concessió d'IDIADA (13% dels ingressos totals; 12% de l'EBITA ajustat), si bé consideren que Applus+ és la companyia "millor posicionada per tornar a obtenir la concessió" per 20 o 25 anys i que es preveu per a principis de 2023.
A més, consideren que "tenint en compte el perfil (sector atractiu, lideratge, generació de caixa i no excessivament palanquejada), no descartem que a aquests preus Applus+ cridi l'atenció d'algun 'Private Equity' i rebi una OPA".
