Què opinen els analistes dels resultats de Telefónica?
L'operadora puja amb força després de guanyar un 11,6% més fins al setembre i millorar objectiu d'ingressos
Els accionistes han rebut els comptes de Telefónica de manera molt positiva però, què opinen els experts d'aquestes xifres?
Els experts de Sabadell destaquen un creixement dels resultats al Brasil i Regne Unit que ha estat per sobre del que s'esperava i expliquen que "Espanya presenta molt bones dades comercials (...) i lidera una reducció de deute de -957.000.000 d'euros (...), millor del que s'esperava". Sabadell creu que la bona acollida es deu sobretot a les bones dades del Brasil, que es traslladaran a una major generació de caixa futura, les millors dades comercials a Espanya i la reducció de deute".
Des de Renta 4 consideren que l'impacte positiu d'aquests resultats en els títols de Telefónica es deu, principalment, al fet que han superat en resultat operatiu "àmpliament" i han millorat la guia de creixement d'ingressos per 2018.
Els experts de Bankinter, per part seva, qualifiquen aquests resultats com "positius" i subratllen que bat les estimacions en totes les partides, redueix el seu deute i millora el 'guidance'. "Amb aquest ja són sis trimestres consecutius de despalanquejament. Això demostra que Telefónica pot reconduir el seu principal problema de manera orgànica i gradual", assenyalen aquests analistes.
Els experts d’RBC són els únics que es mostren negatius. Ressalten que els ingressos i l'EBITDA del tercer trimestre han superat el consens. "No obstant això, la qualitat de l'EBITDA es manté baixa, ja que està parcialment impulsat per l'Argentina, mentre que l'EBITDA a Espanya es va situar un 0,7% per sota de l'estimat pel consens", assenyalen. "Els indicadors a Espanya són molt bons, però, no es tradueixen en creixement de les vendes", afegeixen des d’RBC.
RBC té un consell d'infraponderar sobre Telefónica amb un preu objectiu de 7 euros (per sota dels preus actuals de cotització, als 7,238 euros). Segons aquests analistes, Telefónica s'enfronta a reptes en diferents mercats. "A Espanya, l'empresa perdrà mercat enfront dels seus competidors (MásMóvil, Vodafone i Orange). Al Regne Unit i Alemanya manca d'una estratègia convergent. Al Brasil, el creixement de les línies principals és més feble, mentre que també s'enfronta a la competència de cables i fibres en altres regions d'Amèrica Llatina", afegeix.
