Per què cau Enagás malgrat la notícia favorable sobre la seva inversió en GSP al Perú?
La companyia és aquest dilluns el pitjor valor de l'IBEX
Enagás ha estat el pitjor valor de l'IBEX aquest dilluns malgrat que divendres a la nit va informar que el Centre Internacional d'Arranjament de Diferències relatives a Inversions (CIADI) li ha donat la raó en el procediment relatiu a la seva inversió a GSP (Gasoducto Sur Peruà), cosa que implica que el Perú li haurà de pagar 194 milions de dòlars (186 milions d'euros).
Els experts reconeixen que la notícia és positiva però, al mateix temps, des de Bankinter destaquen que la quantitat que rebrà és inferior al que inicialment reclamava i suposa una minusvalidesa comptable, cosa que podria estar motivant les caigudes de la companyia d'avui, que superen el 3%.
"Malgrat la minusvalidesa, la quantitat reconeguda en la resolució està en línia amb el que el mercat assumia i amb el que la companyia esperava recuperar a curt termini. En la nostra valoració assumiem 125 milions d'euros. En les seves projeccions financeres, Enagás comptava amb recuperar 236 milions abans de finals del 2030, quedant la resta per més endavant", explica Aránzazu Bueno, analista de Bankinter.
L'experta valora també positivament el fet que s'elimina un focus d'incertesa i que CIADI hagi reconegut que la impossibilitat de repatriar els dividends de TPG (Transportadora de Gas del Perú) constitueix una violació dels acords comercials entre Perú i Espanya.
Enagás va presentar l'arbitratge per recuperar la seva inversió en el GSP després que el 23 de gener del 2017 el govern peruà rescindís la concessió del gasoducte a un consorci en què participava, amb un 25%, amb la constructora brasilera Odebrecht (50% ) i Graña i Montero (25%), a causa dels escàndols de corrupció que afectaven a Odebrecht. GSP era la companyia concessionària per a la construcció del gasoducte amb una inversió de 7.328 milions de dòlars. Enagás li reclamava més de 500 milions de dòlars, xifra que es corresponia tant amb la recuperació de la inversió financera com amb els drets de crèdit associats a la recuperació de les garanties executades a conseqüència de la terminació del contracte de concessió a GSP. Aquest laude implicaria una minusvalidesa comptable per a Enagás de 311 milions de dòlars (298 milions d'euros) que correspon a la diferència entre la quantitat reconeguda al laude (194 milions de dòlars) i el compte a cobrar (505 milions de dòlars) relativa a la inversió en GSP registrada al balanç.
"S'obre ara un període de negociació entre Enagás i el Perú per aquests dos fronts oberts (GSP i TGP) i la posició negociadora d'Enagás és molt favorable després d'aquesta resolució de CIADI", conclou Bueno.
