Les cinc claus dels resultats de Bankinter el 2021
Els analistes de Renta 4 destaquen el bon to de volums i comissions
Bankinter ha presentat els seus resultats del quart trimestre i del conjunt del 2021. Aquests són els aspectes més destacats pels experts de Renta 4, que aconsellen mantenir el valor, amb una valoració de 5,47 euros per acció.
"Els resultats del quart trimestre s'han situat un 2% per sobre de les nostres estimacions en marge d'interessos. La resta d'ingressos, per sota de les nostres estimacions, porta el marge brut a situar-se un 5% per sota de la nostra previsió i un 14% en el cas del marge net, com a conseqüència de més despeses d'explotació", assenyalen en una primera valoració.
"Menors dotacions a provisions permeten assolir un benefici net de 82 milions d'euros (-7% davant de la nostra previsió). En comparativa amb el consens, el marge d'interessos en línia superen en marge brut i marge net (+3% i + 2% respectivament) i en un +37% en benefici net, recollint dotacions a provisions significativament inferiors al que espera el consens. El benefici net recurrent el 2021 se situa als 437 milions d'euros, i mostra un comportament que dona suport a l'objectiu d'assolir un benefici net de 550 milions d'euros per al 2023", afegeixen.
CINC CLAUS DELS RESULTATS
Aquests experts destaquen cinc claus dels resultats. En primer lloc, "el bon comportament dels volums, amb una inversió creditícia creixent un 4% a Espanya, amb millora del marge de clients en 2 punts bàsics, fins a l'1,81% (tot i que encara lluny de l'1,86% al segon trimestre)”.
En segon lloc, "les comissions netes al conjunt de l'any creixen un 12% en termes homogenis gràcies a l'avenç del 27% dels recursos fora de balanç".
3. "Creixement del 3% el 2021 de les despeses d'explotació, que augmenten en totes les àrees geogràfiques excepte a EVO (-16%)".
4. "El cost de risc tanca el 2021 al 0,39% enfront del rang objectiu entre 40 - 50 punts bàsics; i la taxa de morositat se situa al 2,2% (enfront del 2,37% fins al setembre) amb un saldo de crèdit en vigilància especial caient un 5% trimestral”.
5). "Ratio CET 1 "fully loaded" del 12,05% (-20 punts bàsics davant del setembre i per sobre de l'objectiu de mitjà termini de l'11,5%) i ROE del 9,6%, van en la bona direcció per complir amb l'objectiu de ROE de doble dígit per al 2023".
