JP Morgan, positiu amb Aena, augmenta la seva valoració fins als 182 euros

Els estrategs de la companyia nord-americana han actualitzat les seves perspectives per al 2024 al sector de la infraestructura i construcció europees. "El context continua sent favorable", han explicat.

El gestor aeroporturari espanyol continua sent una de les accions favorites de JP Morgan per al proper any, igual que el grup francès Eiffage, Getlink i Vinci.

"El sector ha superat el mercat en general aquest any novament, amb un augment del 22% fins ara (enfront del mercat +11%), però creiem que el context seguirà sent favorable per al sector fins al 2024. Els preus de les accions es mantenen per sota dels nivells prepandèmics en un -4% i la valoració continua sent atractiva amb un múltiple EV/EBITDA avançat de 9,5x 12m, que està per sota de la mitjana de llarg termini d'11,3x”, han subratllat els analistes.

Des de la companyia dels Estats Units esperen que el sector segueixi sent atractiu per als inversors en un entorn macroeconòmic debilitat, ja que veuen pocs riscos per a les estimacions en aquesta etapa. A més, han indicat que la flexibilització dels rendiments dels bons històricament dona suport a l'exercici del sector d'infraestructura.

"Creiem que les expectatives de guanys continuen sent raonables a tot el sector en general. Les expectatives per al trànsit aeroportuari estan recolzades per la capacitat de suport de les aerolínies en aquest moment, tot i que encara hi ha marge per a una recuperació contínua on el trànsit es manté per sota del nivell anterior a la covid", han afegit des de JP Morgan.

Així mateix, consideren que les estimacions de contractació estan avalades per carteres de comandes a màxims històrics (excepte l'exposició al sector residencial, principalment a Eiffage), i el risc que les entrades de comandes es reverteixin significativament es veu mitigat per tendències estructurals positives al sector energètic i una bona cartera de projectes d'infraestructura.