Grifols cau amb força: Brookfield confirma l'OPA a 10,5 euros i la companyia desaconsella acceptar-la

Segons explica Brookfield, la companyia nord-americana va sol·licitar accés a determinada informació per finalitzar el seu exercici de due diligence mitjançant cartes de data 10 i 11 de novembre de 2024 dirigides al Comitè de la Transacció de Grifols (un òrgan independent constituït pel Consell d'Administració de la Companyia el 12 de juliol de 2024). Cal assenyalar que el Comitè de la Transacció ha estat assessorat per Goldman Sachs i Morgan Stanley, que va situar el preu objectiu de les accions de Grifols en 11 euros al mes de maig passat.

En aquestes cartes, Brookfield va traslladar, com a indicació de valor no vinculant, que estava considerant un preu de 10,5 euros per cada acció Classe A, xifra que representa una prima del 22% sobre el preu no afectat ('unaffected price') al 4 de juliol de 2024 de les accions Classe A i implicaria assignar un equity value a Grifols de 6.450 milions d'euros i un preu de 7,62 euros per cada acció Classe B, tot això subjecte a determinades condicions.

La resposta de Grifols no s'ha fet esperar. La companyia ha afirmat que el comitè independent estima que el preu proposat per Brookfield "infravaloraria significativament les perspectives fonamentals de la companyia i el seu potencial a llarg termini". En conseqüència, el Comitè de Transaccions "no estaria en condicions de recomanar al Consell d'Administració que doni suport a una oferta pública" per la companyia a aquesta valoració i tampoc recomana als accionistes "l'acceptació d'una oferta potencial al preu indicat".

De la mateixa manera, el laboratori català ha informat que el Comitè de Transaccions ha comunicat aquest fet a Brookfield i ha sol·licitat la convocatòria d'una reunió extraordinària del Consell d'Administració aquesta tarda "per analitzar la informació rebuda".

Per part seva, de Brookfield ha indicat que "continua interactuant de forma positiva" amb el Comitè de la Transacció de Grifols, encara que subratlla que "en aquest moment no existeix cap acord o decisió en relació amb la potencial oferta o sobre els seus eventuals termes i condicions (incloent-hi, sense limitació, els potencials preus)". "No hi ha cap garantia que es faci una oferta sobre les accions de Grifols. Qualsevol novetat serà comunicada al mercat d'acord amb el que disposa la normativa aplicable", ha sentenciat el fons nord-americà.

El diari Expansión assenyala que el més probable és que el Consell ratifiqui l'opinió negativa sobre els preus plantejats, però mantindrà oberta la porta per continuar negociant amb Brookfield. Si no aconseguissin un suport del Consell, el fons i la família fundadora podrien plantejar una OPA hostil al preu que considerin adequat, encara que fonts de mercat descarten aquesta opció.

Aquest dilluns també va ser un dels pitjors valors de l'IBEX 35 després que es filtrés que aquesta podria ser l'oferta que manejaven Brookfield i la família fundadora sobre Grifols.

Aquesta xifra reflecteix una valoració un 27% inferior als 14,24 euros en què cotitzava la companyia a principis de gener, just abans que el fons baixista Gotham City Research ataqués la companyia amb el seu més que conegut informe i provoqués una caiguda més del 50%. De la mateixa manera, nombrosos fons oportunistes que van entrar a Grifols a la calor d'aquesta OPA d'exclusió esperaven que l'oferta se situés en una forquilla d'entre 14 i 15 euros.

Recentment, un grup d'accionistes rellevants han criticat durament la companyia per la mala gestió dels seus executius i amb els termes plantejats per Brookfield. En aquest sentit, el fons Mason Capital va publicar una carta en què acusava la direcció de la companyia de destruir 11,2 euros de valor en l'acció de Grifols i d'"infravalorar dràsticament" la companyia amb el preu rumorejat de 12 euros proposat pel fons canadenc. "Brookfield no és necessari", van afirmar.