Goldman enalteix l'estratègia verda d'Iberdrola i revela les tres claus del seu èxit
Destaca la solidesa del seu balanç per a finançar projectes i posar-los en acció
En menys d'un mes, Iberdrola presentarà el seu nou pla estratègic en què, de nou, l'aposta per les renovables serà la protagonista. No és una aposta nova. Al contrari. I aquesta experiència és, precisament, una de les seves fortaleses, segons l'última anàlisi sobre el sector elaborat per Goldman Sachs que valora, especialment, l'actuació d'Iberdrola i d'Enel (la matriu d'Endesa) en la seva transformació cap a l'energia verda.
Goldman Sachs destaca, especialment, l'evolució de totes dues companyies, que han anat pas a pas. Per això, a la seva anàlisi, la firma identifica el que anomena "tres pilars" que han permès a tots dos grups energètics solucionar amb èxit la seva transformació des d'operadors tradicionals a un enfocament en procés de canvi de focus.
Aquests tres ingredients de la recepta són, segons Goldman, d'una banda, comptar amb un balanç sòlid que permet tenir solvència per a finançar projectes intensius en capital. Per un altre, comptar amb una àmplia cartera de projectes en desenvolupament; i, finalment, disposar de la capacitat operativa per a convertir aquesta cartera en actius en funcionament.
PREU OBJECTIU, 12,7 EUROS
Goldman manté la recomanació de compra dels títols de la companyia presidida per Ignacio Galán, amb un preu objectiu a 12 mesos de 12,7 euros el títol.
L'entitat indica que aquest preu a futur ja recull tots els possibles ajustos pels riscos als quals s'enfronta l'acció del grup energètic, com una intervenció reguladora a Espanya i el Regne Unit que pugui anar en contra dels interessos de la companyia (especialment, quant a la hidroelèctrica i nuclear; i a les xarxes, respectivament) a més, d'un possible impacte en els tipus de canvi dels seus principals mercats i els riscos macroeconòmics i de tipus a Espanya.
Goldman indica que manté la recomanació de compra malgrat la recent caiguda dels preus de l'energia i la depreciació de monedes clau. Així mateix, assenyala que que el 2023 el 90% de la cartera d'Iberdrola estarà composta per renovables i xarxes regulades.
"Donada l'alta qualitat dels ingressos i la fortalesa del creixement subjacent, estimem que els ingressos per acció poden créixer en un alt únic dígit amb preus de l'energia constants", indica l'informe. Per això, entén que és probable que l'empresa tanqui la bretxa de valoració enfront dels seus homòlegs totalment regulats i assoleixi, amb aquests actius renovables, la consideració de premium.
