Credit Suisse eleva el preu a Netflix, però posa en dubte el nou model de subscripció
Serà suficient per continuar incrementant els marges de cara a l'últim trimestre de l'any?
Serà suficient per continuar incrementant els marges de Netflix amb vista a l'últim trimestre de l'any els diferents models de publicitat, de subscripció i contingut? És la pregunta que es fan els analistes de Credit Suisse, que eleven el preu objectiu de la companyia fins als 271 dòlars per acció enfront dels 263 dòlars previs, i mantenen el consell de neutral.
S'espera que el nou model de subscripció anunciat per Netflix, que inclou publicitat, siguin "neutrals a acumulatius per a la Mitjana d'ingressos per usuari (ARPU) de nivell bàsic comparables, cosa que suggereix el potencial de dilució en relació amb la ARPU mitjana als nivells bàsic/estàndard/premium". Tampoc esperen un canvi material en la combinació de subscriptors entre els plans.
"Això implica una entrada modesta de subscriptors de nivell d'anuncis, almenys inicialment", assenyalen. Les mesures contra l'ús compartit de contrasenyes es llançaran a nivell mundial al llarg del primer semestre del 2023, "cosa que hauria d'augmentar l'ARPU mentre impulsa'n la rotació".
Credit Suisse exposa que, atès el context macroeconòmic i els esforços per compartir contrasenyes, "és poc probable que augmentin els preus bàsics al primer semestre de l'any que ve".
En general, creuen que "tant els nous nivells d'anuncis com la monetització de l'ús compartit haurien d'augmentar els ingressos, però sense millorar material en el ritme de creixement del mercat de transmissió, no ens queda clar que Netflix podrà tornar a accelerar molt més" allà del 10% de creixement dels ingressos per a finals del 2023 o més enllà”.
El tercer trimestre del 2022 Netflix ha sumat 2.410.000 milions de nous subscriptors, una dada que ha superat àmpliament el que esperava el consens. El proper trimestre, la companyia pretén afegir-hi 4.500.000 afiliats.
