Citi reitera 'vendre' Iberdrola abans dels seus resultats i baixa preu a Endesa
Ha ajustat lleugerament a l'alça el preu objectiu d'Iberdrola, fins als 9,5 euros
Els experts de Citi emeten avui informes sobre Iberdrola i Endesa. Respecte a la primera, que publica els resultats del 2023 demà, reitera el consell de vendre i ajusta lleugerament a l'alça el preu objectiu fins als 9,5 euros des dels 9,4 euros després d'elevar la previsió de benefici per acció (BPA) del 2023 en un 4%, als 0,72 euros. La seva estimació de BPA a mitjà termini canvia de -12% a +12%.
"Actualitzem la nostra previsió d'Iberdrola per reflectir els preus dels productes bàsics, les taxes i les estadístiques operatives de l'exercici fiscal 2023 de l'empresa. També eliminem PNM dels nostres números a causa de la interrupció de l'adquisició i assumim l'ingrés en efectiu per la alienació de Mèxic durant l'exercici fiscal 2024", expliquen aquests experts.
Citi espera que els resultats de l'exercici fiscal 2023 constitueixin un "no-esdeveniment" atesa la proximitat del Capital Markets Day, que se celebra el 21 de març i en què es presentaran les perspectives per al 2024-2026, una actualització estratègica" i possiblement plans de successió generacional”.
REBAIXA D'ENDESA
Aquests experts han actualitzat les seves previsions sobre Endesa per reflectir l'evolució de les matèries primeres i els tipus, les estadístiques operatives de l'exercici 2023 i l'anunciat cost en efectiu del litigi sobre GNL, fet que es tradueix en una reducció del benefici per acció del 40% a l'exercici 2023.
"A causa del deteriorament dels preus de l'energia europea, la introducció de l'impost a la generació a Espanya i l'eliminació del límit al gas, pronostiquem que les divisions de Generació i Renovables seran considerablement menors un cop desapareguin les cobertures a curt termini. Això es compensa parcialment amb marges minoristes més alts, que esperem que siguin temporals”, expliquen.
Citi afegeix que veu difícil assolir els objectius d'EBITDA i ingressos nets establerts al Capital Markets Day d'Endesa el novembre passat, especialment per als anys posteriors.
"En conseqüència, reduïm la nostra previsió de benefici per acció de l'exercici fiscal 2024-2026 en un -7% al -24%. El nostre preu objectiu a 12 mesos de 17,2 euros per acció (anteriorment 20 euros per acció) reflecteix principalment fluxos d'efectiu més baixos i taxes més altes. Tot i la desvalorització recent, veiem risc a la baixa en els guanys del consens i, per tant, no veiem raó per intervenir en aquesta etapa. Tenim un consell de neutral per a Endesa".
