Cinc accions de l'IBEX-35 per a 'passar a l'atac'

"Les posicions que s'han de prendre a les borses ja no tenen per què limitar-se a companyies de caràcter defensiu i enfocades al pagament de dividends, com hem estat fent fins ara al llarg de 2016 i que tan bons resultats ens han donat, sinó que és convenient començar a incloure'n d'altres de perfil de risc superior, com cícliques o fins i tot bancs... però molt selectivament i buscant oportunitats per preu", assegura l'equip d'anàlisi de Bankinter en el seu informe d'estratègia trimestral.

És a dir, recomanen ja un perfil més agressiu per 'passar a l'atac' després de mesos de recomanacions més defensives. Amb aquesta visió, aposten per cinc valors de l'IBEX-35: Inditex, BBVA, Abertis, Enagás i Aena.

INDITEX

Un clàssic en la recomanació d'aquests i de molts altres analistes. "Considerem atractiu qualsevol nivell en l'interval 30-35 euros per acció", asseguren a Bankinter. "Aquesta estratègia ha donat molt bons resultats. Seguim convençuts que la seva capacitat de creixement roman intacta a causa de la reduïda concentració geogràfica de les botigues i a la capacitat d'escala que proporciona la bona acceptació de les seves vendes en línia", afegeixen. A més, recorden que té una caixa neta de més de 5.000 milions d'euros i que els resultats del seu segon trimestre fiscal van superar els del període anterior.

BBVA

L'entorn actual no és fàcil per a la banca, a causa dels tipus propers al 0% o en negatiu com és el cas de l'Euríbor. Fruit d'això, han estat els valors més castigats en el parquet. En el cas de BBVA ara "cotitza amb uns múltiples de valoració atractius (preu 0,7 vegades el valor en llibres) i el compte de pèrdues i guanys mostra símptomes clars de millora", argüeixen els analistes de Bankinter. Els ingressos i el marge net "creixen a taxes de doble dígit en termes constants" i els indicadors de risc "milloren", amb la ràtio de capital CET-1 fully loaded, que segueix els paràmetres de Basilea, se situa en el 10, 71%. El 2016 el títol, castigat a més per la incertesa a Turquia, cau un 16% i ara "es presenta com una alternativa interessant".

Les posicions que s'han de prendre a les borses ja no tenen per què limitar-se a companyies de caràcter defensiu i enfocades al pagament de dividends

ABERTIS

L'atractiu de l'empresa concessionària és el dividend, per sobre del 5%. Una rendibilitat que contrasta amb l'entorn de tipus al 0%. "La recurrència d'ingressos i marges atorguen sostenibilitat al dividend compromès de 0,76 euros per al 2017", escriuen a Bankinter, on aplaudeixen la millora del trànsit i l'expansió de la base d'actius després de la compra d'Autopista Central a Xile i A4 Holding a Itàlia.

ENAGÁS

En aquest cas és un clàssic entre la selecció de valors defensius. "Mantenim la companyia en aquesta selecció per les seves bones perspectives de negoci i la seva elevada rendibilitat per dividend (5,3%), que considerem sostenible", mostra l'informe de Bankinter. A més, els resultats del segon trimestre "van guanyar tracció, de manera que la consecució dels seus objectius per al 2016 queda pràcticament garantida i fins i tot podrien superar-se".

AENA

Els resultats del primer semestre "han confirmat la tendència positiva d'ingressos (+8,4%), la reducció del deute i la solidesa de marges (53,8% de marge Ebitda)", assenyalen a Bankinter sobre el gestor aeroportuari. "Les perspectives favorables de trànsit en els trimestres finals de 2016 i la possibilitat d'un augment del dividend són factors de suport" davant "la incertesa sobre el nou marc tarifari per al període 2017-2021", que tot i així "és menor en el curt termini pel retard en la formació de Govern, conclouen els analistes de Bankinter.