CAF: Bankinter manté 'comprar' però rebaixa amb força el seu preu objectiu
El banc actualitza previsions per reflectir les guies del pla estratègic
Bankinter ha actualitzat les seves previsions sobre CAF, fet que el porta a rebaixar el preu objectiu fins als 36,2 euros des dels 45,1 euros. Tot i així, manté el consell de compra atès que el nou preu encara suposa atorgar a la companyia un potencial de més del 20%.
"Hem revisat les nostres estimacions per reflectir les guies del pla estratègic 2026, anunciat a finals de l'any passat. Assumim un escenari conservador, amb una recuperació progressiva de marges, que assoliria entre el 95%-94% d'objectius d'ingressos i marges respectivament", expliquen des del banc.
El pla estratègic de CAF fins al 2026 contempla, entre altres aspectes, un creixement anual compost (TCAC) del 10% en ingressos i assolir un marge EBIT igual o superior al 6,3% al final del període (des del 4,4% a els nou primers mesos del 2022), que suposaria una TCAC del 13% en EBIT. Comercialment centrarà els seus esforços en Europa, Amèrica del Nord i Àsia Pacífic.
"La fortalesa comercial dels darrers exercicis ha situat la cartera de comandes a nivells rècord d'11.857 milions al final del tercer trimestre del 2022 i esperem que sigui superior a final d'any", comenta Bankinter. "Això recolza els objectius d'execució fonamentalment ferroviaris, ja que els autobusos tenen un cicle d'execució més curt", precisa.
Pel que fa als riscos i les incerteses, aquests analistes destaquen l'entorn inflacionista i els colls d'ampolla, especialment a Europa; l'execució dels projectes d'expansió (via capex o acords corporatius); i l'entorn competitiu.
