Berenberg reitera la seva precaució amb Grifols: "El risc està en els seus marges"
Recomana 'mantenir' les accions de classe A i 'comprar' les de classe B
Grifols (-1%) segueix sense guanyar-se la confiança de Berenberg. La companyia d'anàlisi alemanya ha reiterat el consell de 'mantenir' i un preu objectiu de 26,15 euros (des dels nivells de 24,95 als quals cotitza). La major preocupació per la companyia són els seus "febles marges".
Berenberg s'espera que Grifols mantingui la línia de finals de 2018 en els seus resultats corresponents al primer trimestre de 2019 que publicarà el proper 7 de maig. Això es tradueix en "sòlids ingressos especialment en l'àrea de Biociència però fluixos marges".
La gran incògnita per a Berenberg és la recuperació d'aquests marges. Una incertesa que la companyia d'anàlisi veu àmpliament descomptada en els títols de classe B de Grifols (en els quals reitera la recomanació de 'comprar'), no així en els de classe A.
Deutsche Bank va millorar recentment la recomanació de Grifols en elevar un 4,2% el preu objectiu de la biofarmacèutica, des dels 24 fins als 25 euros. "Esperem que comenci l'any amb un fort creixement de dos dígits", van destacar els analistes del banc al seu últim informe, en el qual assenyalen que la unitat de Bioscience serà la que impulsi en gran mesura aquests resultats.
Els experts de l'entitat alemanya, reconeixien com a "mèrit" de l'estratègia de Grifols el de "prioritzar el volum de plasma sobre els marges".
Això és precisament el que els ha portat a millorar la seva valoració de les accions de la farmacèutica, tenint en compte les perspectives de creixement de la companyia. I per això aconsellen també 'mantenir'.
