Bankinter retalla "tàcticament" el seu consell de Faes Farma a 'vendre' després de resultats
La companyia ha anunciat aquest dimarts els comptes del 2023 i del quart trimestre
Bankinter retalla aquest dimarts la seva recomanació de Faes Farma "tàcticament" a vendre des de neutral després de conèixer els resultats del 2023 i del quart trimestre que la companyia ha publicat avui. També n'ha abaixat el preu objectiu fins als 3,10 euros des dels 3,30 euros.
"La nostra valoració dels resultats és negativa. Són inferiors al que s'esperava en vendes, l'EBITDA està en línia i són superiors en benefici net atribuït", escriu Pedro Echeguren, analista del banc.
Faes va assolir el 2023 un benefici net rècord de 91,7 milions, un 2,5% més, amb un increment també del 2,5% als ingressos, fins a 473,1 milions. L'EBITDA va augmentar un 1,2%, fins als 122 milions. Al quart trimestre, les vendes se situen als 107,9 milions (+2,3%, el consens estimava 120,6 milions), el marge brut queda al 65,5% (-3,1 punts bàsics), el EBITDA, als 20,4 milions (+1,4%, consens 20,5 milions), i el benefici net atribuïble, en 17,7 milions (+14,0%, consens 12,6 milions).
"Els creixements de vendes i beneficis són molt moderats. Les vendes estan llastrades per la divisió de Salut animal (vendes -11%) i l'atonia del negoci farma a Espanya (+1%). No dona guies per al 2024, previsiblement les donarà a l'habitual presentació anual a analistes, encara no convocada", afegeix l'expert.
Enfront del creixement de vendes inferior al que s'esperava, Bankinter ha ajustat les seves estimacions de Faes a la baixa i ha retallat un -11% la seva estimació d'EBITDA 2024-2028 i, com a conseqüència, rebaixa el preu objectiu fins a aquests 3,10 euros comentats a dalt.
"En el context actual de mercat, veiem un atractiu més gran als sectors de creixement, com ara tecnologia o ciberseguretat, enfront dels sectors més madurs i de tall valor, com és el cas de les farmacèutiques. Rebaixem tàcticament la nostra recomanació a vendre".
