Bankinter, el pitjor de l'IBEX davant la possible compra dels actius logístics de Montepino
El banc tindria intenció de treure els immobles de la companyia a borsa
Bankinter és aquest dimecres el pitjor valor de l'IBEX, amb caigudes de l'1,55%, després que Expansión hagi publicat, citant fonts coneixedores de l'operació, que la seva oferta per la cartera de Montepino, promotora i gestora d'actius logístics, ha desbancat la del fons Brookfield, el seu rival en la licitació. El banc no ha confirmat la notícia.
L'oferta de Bankinter implica uns objectius d'inversió propers als 1.200 milions d'euros, segons apunten les mateixes fonts.
Atenent al document repartit per Bankinter durant els últims mesos entre inversors privats per captar fons, la intenció de banc és llançar una socimi amb aquests actius, així com refinançar el deute, un cop acabada la construcció de les naus.
Per llei, les accions de les socimis s'han de negociar en un mercat regulat (Mercat Continu) o en un sistema multilateral de negociació (BME Growth o Euronext). Expansión indica que, previsiblement, Bankinter optarà per un mercat alternatiu.
Renta 4 subratlla que és una operació "petita" i que encara falten detalls sobre com s'articularia, la inversió "real" de Bankinter i el possible impacte en el seu compte de resultats.
La cartera de Montepino comptava al tancament del 2020 amb 857.000 metres quadrats, i uns ingressos per rendes de 39 milions d'euros. Els contractes de la companyia tenen una durada homogeneïtzada de 23 anys i un venciment fins a la primera finestra de sortida de nou anys. Entre els seus inquilins figuren XPO, Nacex, Luís Simões i Logisfashion, entre d'altres.
IMPACTE A MERLIN
Merlin Properties està pujant a prop d'un 1% a aquestes hores. Des de Renta 4 parlen d'un "impacte positiu" d'aquesta notícia en la cotització de Merlin en posar-se de manifest "el gran gana inversor pel sector immobiliari logístic".
"Actualment, valorem la cartera logística de Merlin al voltant de 1.400 milions, xifra que suposa una rendibilitat implícita propera al 5%. Suposant carteres comparables i pipeline de projectes similars, aquesta compressió de rendibilitats suposarien entre 100-200 milions d'euros més de valoració, cosa que aportaria uns +0,2-0,3 euros/acció", explica Pablo Fernández, analista de Renta 4.
Renta 4 té un consell de sobreponderar sobre Merlin, amb un preu objectiu de 10,20 euros.
