Bank of America: "Santander és poc atractiu pel feble balanç a Espanya"
A més, considera que el grup té una "ajustada posició de capital"
"Santander és poc atractiu pel seu feble balanç a Espanya" i per la seva "ajustada posició de capital". És la valoració que fan els analistes de Bank of America després dels resultats anuals publicats per l'entitat.
Aquests analistes han reiterat el seu consell d'infraponderar a les carteres les accions de Santander, amb una valoració de 2 euros per acció, molt per sota de l'actual preu de mercat.
En la seva opinió, la pujada dels actius dubtosos (NPL) del 6% a Espanya respecte al trimestre anterior, fins als 611 milions d'euros, és una dada negativa per al balanç de l'entitat, que resta atractiu a la seva valoració.
Com a factors positius, destaca la "trajectòria trimestral positiva" del marge d'interessos, excepte a Polònia i els EUA i amb el Regne Unit i Xile com els principals contribuents al creixement".
La valoració de Bank of America contrasta amb la realitzada per Bankinter, que ha elevat el seu preu objectiu fins a 2,95 euros per acció des de 2,35 euros.
"La clau per a 2021/2022 està en la guidance (Cost del Risc, Capital i Dividends). En aquests tres fronts estimem un canvi a millor gràcies a la recuperació macro, les millores d'eficiència a Europa i l'evolució dels tipus de canvi (Lliura i Emergents)", afegeixen.
A més, destaquen que "l'equip gestor llança una guidance positiva per 2021 (rote Ordinari ~ 9,0%/10% vs 7,4% actual), Eficiència <47% (vs 47% actual) i CoR <128 pb; i manté els objectius a llarg termini (rote ~ 13,0%/15,0% amb ràtio de capital CET1 entre 11,0%/12,0%)".
