El Tresor capta 4.500 milions en bons i obligacions i aprofundeix en els tipus negatius

La demanda conjunta de les quatre referències subhastades aquest dijous ha superat els 10.500 milions d'euros, més del doble del que finalment s'ha adjudicat als mercats, la qual cosa demostra que els inversors continuen confiant en els títols de deute espanyols malgrat obtenir un interès més baix.

En concret, l'organisme dependent del Ministeri d'Economia ha col·locat 488 milions d'euros amb l'obligació a 15 anys indexada a la inflació, amb una demanda de més de 850 milions, i ha ofert un interès marginal del -0,422%, enfront del 0,411% registrat a la subhasta anterior celebrada el 5 de maig.

Amb el bo a cinc anys, el Tresor ha adjudicat 880 milions, molt per sota dels 4.290 milions demandats, i la rendibilitat marginal ha estat més baixa (-0,276%) que l'oferta a l'emissió anterior del 16 de juliol (-0,180%). Així mateix, amb el bo a 10 anys s'han col·locat 960,49 milions d'euros, amb una demanda de més de 2.200 milions, i la rendibilitat marginal s'ha situat en un 0,059%.

Finalment, el Tresor ha adjudicat 2.192,87 milions d'euros amb l'obligació a 15 anys, enfront d'una demanda de més de 3.100 milions, i l'interès marginal s'ha situat en un 0,642%, inferior al 0,703% de l'emissió prèvia del mes de juliol.

Després de la subhasta d'aquest dijous, el Tresor té programades tres emissions més al setembre: de lletres a 6 i 12 mesos el dimarts dia 8; de lletres a 3 i 9 mesos el dimarts dia 15, i de bons i obligacions el dijous 17.

L'organisme emissor va anunciar a la fi de maig una modificació del seu programa de finançament per a enguany, que preveu elevar l'emissió neta en 97.500 milions d'euros, fins a un total de 130.000 milions, i incrementar en una mica més de 100.000 milions l'emissió bruta, fins a arribar a 297.000 milions d'euros, per la necessitat de finançament per l'augment del deute públic a fer front a les despeses derivades de la Covid-19.

No obstant això, a la previsió d'emissió neta se li podrien descomptar entorn de 15.000 milions que podria rebre Espanya del sistema de reassegurança d'ocupació (SURE), així com la part que percebi del fons de reconstrucció europeu. Detalladament, estima una necessitat de finançament brut per a 2020 de 297.657 milions d'euros, dels quals 185.969 milions es preveuen finançar mitjançant bons i obligacions i 111.688 a través de lletres del Tresor.