El BCE sobre una recessió a la zona euro: la probabilitat és "relativament baixa"
L'entitat va valorar retardar més la pujada de tipus i pensa en mesures per a la banca
El Banc Central Europeu (BCE) creu que la probabilitat que es produeixi una recessió a la zona euro és "relativament baixa". Així ho destaca a l'Informe de l'última reunió de política monetària, publicat aquest dijous, en què afegeix que no considera que l'economia global estigui en recessió.
En aquesta reunió, celebrada el 7 de març, el president de l'entitat, Mario Draghi, va anunciar que la pujada dels tipus d'interès es posposava fins al 2020, un canvi de la guia anterior que es mantindrien "almenys fins a l'estiu" . No obstant això, els mercats no estan valorant el que seria el primer augment de tipus de la zona euro des del 2011 fins al 2021.
"Es va expressar precaució sobre comprometre’s amb un horitzó més llarg fins a l'any següent en una situació d'alta incertesa en què les dades entrants podrien evolucionar de maneres molt diferents". Per això, el BCE podrà reajustar la seva política "en alguna de les properes reunions si la perspectiva evoluciona de manera menys favorable del que s'esperava".
El BCE podria reajustar la seva política "durant les pròximes reunions si la perspectiva evoluciona de manera menys favorable del que s'esperava"
Els dirigents van manifestar la seva preocupació per una sèrie de riscos externs, incloent-hi les tensions comercials entre els EUA i la Xina, la desacceleració de l'economia del país asiàtic, el procés del Brexit i les vulnerabilitats als mercats emergents. Fets que podrien "no disminuir en pocs mesos" i tenir un impacte negatiu més fort en les inversions.
A l'informe es detalla que alguns membres del Consell de Govern van mostrar la seva preferència de posposar la pujada dels tipus d'interès fins a finals del primer trimestre del 2020 en lloc de fins a desembre de 2019. Això faria que es proporcionés una expansió monetària "addicional", el que estaria més en línia amb les expectatives del mercat.
Tanmateix, durant aquesta trobada altres membres van apuntar a retardar la pujada de tipus fins a finals d'aquest any, al·legant a les previsions sobre un repunt de l'economia durant la segona meitat de 2019: "L'escenari base és que el sòlid creixement torni a finals d'aquest any".
"Després de tot, els membres van acordar perllongar l'orientació sobre els tipus d'interès del Consell de Govern fins a finals de 2019", afegeixen les actes. Actualment, l'organisme europeu presta als bancs setmanalment al 0% i els cobra un 0,4% per l'excés de reserves.
El BCE esmenta en els seus actes que és conscient de la preocupació que genera al sector bancari l'efecte que pot tenir la decisió de mantenir els tipus d'interès en mínims. "Els efectes d'uns tipus d'interès persistentment baixos podrien reduir els marges d'interès i la rendibilitat dels bancs, amb efectes negatius sobre l'activitat del sector i a llarg termini sobre l'estabilitat financera", afirma, alhora que assegura que estudia mesures per mitigar aquest impacte.
En el que sí va estar d'acord el Consell de Govern és en què s'havia assegurar que la liquiditat de les noves operacions arriba a l'economia real "i es limita l'ús de finançament per a operacions de 'carry trade' en bons sobirans". Aquestes operacions consisteixen en finançar-se a un baix tipus d'interès i invertir aquests diners en actius que donen més rendibilitat.
