AlphaValue retalla un 18% la valoració de Técnicas Reunidas, fins a 30,80 euros
Reitera el consell de 'compra' sobre l'empresa, però retalla el seu anterior preu objectiu de 37,50 euros
- Aquesta empresa ha reduït un 6% la seva previsió de beneficis per a 2017 i un 4% per 2018
- Durant els últims mesos, diversos analistes han retallat la valoració dels títols del grup
Técnicas Reunidas ha tornat a patir una nova retallada de valoració per part d'una empresa d'anàlisi, aquesta vegada des d’AlphaValue. Els experts d'aquesta casa han reduït el preu objectiu de les seves accions fins a 30,80 euros per acció des dels anteriors 37,50 euros per títol, un 'tisorada' del 17,8%.
Malgrat aquesta retallada, AlphaValue encara aconsella 'comprar' les accions del fabricant de plantes petrolíferes, els títols del qual pugen un 0,4% en borsa aquest dilluns, fins a 26 euros. Aquests analistes estimen un potencial alcista per al títol del 15%, cosa que justifica el seu consell de compra.
No obstant això, la retallada de valoració s'explica perquè han reduït les estimacions de l'empresa al negoci de serveis petrolífers ('Oil Services'). En concret, han retallat la seva previsió de benefici per acció (BPA) en un 6,45% pel 2017 i en un 4,14% pel 2018.
A mitjans de setembre, els analistes de Barclays també van retallar un 17% la valoració de Técnicas Reunidas, fins a 39 euros per acció des de 47 euros. " Técnicas Reunidas va començar l'any de manera positiva, amb la previsió de guanyar contractes per valor de 6.000 milions d'euros i augmentar el seu negoci i la rendibilitat", han assenyalat des del banc britànic. No obstant això, van afegir que els problemes sorgits en dos contractes que es donaven per segurs a Perú i Bolívia mantindran plans els ingressos i provocaran potencials problemes de infrautilització i al capital circulant".
En la seva opinió, Técnicas Reunidas segueix oferint un bon perfil d'inversió per fonamentals i serà capaç d'augmentar la seva quota de mercat, gràcies al seu bon historial d'execució de projectes. En qualsevol cas, van deixar de considerar el valor de les seves idees centrals d'inversió (top picks) pels problemes registrats en alguns projectes el 2017.
Els resultats del primer semestre de 2017 de Técnicas Reunidas van mostrar una caiguda en l'evolució de la seva cartera de contractes que no va agradar gens als analistes, ni al mercat. "El ritme d'adjudicacions s'ha alentit, cosa que ens ha portat a revisar les nostres estimacions a la baixa", assenyalaven llavors els experts de Bankinter.
Al nucli del problema, la pèrdua de dos contractes va pesar especialment: el projecte d'unitats auxiliars de Talara (Perú), que s'ha reofert i probablement no s'adjudiqui fins el 2018; i l'anul·lació, per part del Govern bolivià, de la construcció d'una planta petroquímica, projecte que havia de ser el de major inversió estatal a Bolívia, amb una valoració al voltant de 2.000 milions de dòlars. La pèrdua d'aquests dos contractes, ha assenyalat César Sánchez-Grande, director d'anàlisi d'Ahorro Corporación, "ha generat incertesa en la companyia i ha provocat un comportament molt negatiu al llarg de l'any".
