Caigudes a Volkswagen després de mostrar un feble avenç dels seus resultats
Bankinter i Sabadell recomanen comprar; Jefferies, en canvi, recomana infraponderar
Les accions de Volkswagen cotitzen lleugerament a la baixa després que la companyia hagi publicat un avenç dels seus resultats, el qual ha resultat lleugerament decebedor per al mercat. Amb tot, Bankinter i Banc Sabadell recomanen comprar el valor. El banc taronja recomana comprar els títols de la companyia alemanya i els atorga un preu de 218,8 euros, xifra que suposa un potencial alcista de més del 30%. Per la seva banda, Sabadell marca un preu objectiu per a les seves accions de 200 euros i reitera el consell de compra.
Volkswagen va assenyalar que les vendes del 2022 i els guanys operatius van ser, en gran mesura, en línia amb les previsions, però també va destacar que el flux de caixa no va assolir les expectatives del consens, ja que els problemes de la cadena de subministrament van portar a un inventari més gran sense vendre a finals d'any. Aquesta magnitud es va situar al voltant dels 5.000 milions d'euros, molt per sota de l'objectiu dels 8.600 milions de l'any anterior.
"Publicació sense brillantor en què pensem que la discreta generació de caixa podria llastar el valor malgrat que és l'OEM (fabricant d'equip original, per les sigles en anglès) amb pitjor comportament des del començament d'any", expliquen des de Sabadell. Per la seva banda, Bankinter destaca que les xifres són “en conjunt, més febles del que s'estima”.
Al comunicat, que només contenia algunes xifres clau abans de l'informe complet de resultats del 14 de març, la companyia alemanya va dir que els ingressos del 2022 van ser de 279.000 milions d'euros, al voltant d'un 12% més que fa un any i lleugerament per damunt del que estimat pel consens. Per la seva banda, el benefici operatiu abans de partides especials va ser de 22.500 milions d'euros, xifra que, segons VW, va suposar una rendibilitat sobre vendes del 8,1%, cosa que se situa dins del rang objectiu de l'empresa.
Les vendes de vehicles del fabricant, en canvi, van caure un 7% l'any passat a causa dels problemes a les cadenes de subministrament, l'escassetat de components clau com els semiconductors i l'afebliment de la demanda en alguns mercats. Segons les estimacions dels analistes, les vendes de tot el sector van caure lleugerament l'any passat fins a situar-se al voltant dels 81 milions de vehicles, amb un descens de les vendes de vehicles convencionals de benzina i dièsel, mentre que els vehicles elèctrics van continuar creixent.
Volkswagen també va assenyalar que la liquiditat neta de la seva divisió automobilística rondava els 43.000 milions d'euros a finals del 2022, cosa que incloïa uns 16.000 milions d'euros en efectiu generats per la sortida a borsa del seu fabricant de cotxes esportius Porsche al setembre.
Aquestes xifres han agradat menys a Jefferies, ja que la companyia novaiorquesa recomana infraponderar els títols del fabricant alemany i els atorga un preu objectiu de 115 euros, xifra que suposa un potencial baixista del 12%.