Bankinter redueix el consell sobre BBVA i Sabadell: "La nostra visió de la fusió és negativa"
Segons els seus càlculs, l'operació "seria lleugerament dilutiva" per als accionistes de BBVA
Els experts de Bankinter han retallat les seves recomanacions de compra sobre BBVA i Sabadell després de la proposta de fusió realitzada per BBVA.
"La nostra visió és negativa i per això baixem les dues recomanacions des de comprar fins a neutral, que en el cas de Sabadell es traduiria en una recomanació de vendre a l'OPA, si es materialitzés, per beneficiar-se de la prima (encara que sigui en accions de BBVA)".
Segons la seva anàlisi, "la fusió seria lleugerament dilutiva per a BBVA el 2024/25, fins i tot després d'acceptar en els nostres càlculs íntegrament els 850 milions d'euros de sinergies que afirma BBVA que s'aconseguirien amb l'operació".
La seva estimació inclou "la seva progressiva consecució al ritme següent: 15% el 2024, 40% el 2025 i 45% el 2026".
En el cas de Banc Sabadell, han reduït el consell fins a vendre a l'OPA perquè, després del rebot de la cotització, ha superat àmpliament el preu objectiu d'1,70 euros” i aquesta possible operació, en cas de tirar-se endavant, no generaria valor addicional que justifiqués una revisió a l'alça”.
També recorden que "per ara es tracta d'una proposta de BBVA i no d'un acord tancat entre les dues entitats".
