Maersk s'enfonsa: guanya un 87% menys i suspèn la recompra d'accions per la crisi del mar Roig

A.P. Moeller-Maersk es desploma aquest dijous fortament a la borsa (les accions de classe A cauen més d'un 16% i les de classe B es deixen més d'un 17%) després d'haver presentat resultats. Tot i que el gegant navilier danès ha superat les previsions del consens pel que fa a benefici net, el cert és que només ha guanyat 3.822 milions de dòlars el 2023, un 87% menys que a l'exercici anterior. A això s'hi afegeix el fet que ha anunciat la suspensió del programa de recompra d'accions per la incertesa que ha provocat la crisi del mar Roig.

"Atesa la incertesa més gran, el Consell d'Administració ha decidit suspendre immediatament el programa de recompra d'accions i el seu reinici es revisarà una vegada que les condicions del mercat s'hagin estabilitzat", ha dit la naviliera a la nota de resultats.

Així ho ha anunciat, després de recordar que durant el quart trimestre del 2023 va fer una distribució total d'efectiu entre els accionistes de 771 milions de dòlars procedents de recompres d'accions. Durant tot l'any, la distribució d'efectiu va ser de 3.100 milions de dòlars.

En el conjunt de l'any, la companyia ha aconseguit un benefici net de 3.822 milions de dòlars, enfront dels 3.611 milions esperats pel consens. Els ingressos s'han reduït el 2023 un 37%, en passar dels 81.529 milions del 2022 als 51.065 milions de dòlars amb què ha tancat l'exercici. Això sí, també ha aconseguit batre les previsions, que apuntaven que la xifra de negoci se situaria als 50.939 milions.

L'Ebitda de l'any ha estat un 73% inferior al de l'exercici precedent, ja que se situa als 9.771 milions de dòlars. S'ha quedat, a més, per sota del previst pel consens, en 9.837 milions, situant-se a la part baixa del rang previst per Maersk a la seva guidance, que era d'entre 9.500 i 11.000 milions. L'Ebit, per la seva banda, s'ha reduït un 87% en haver-se situat als 3.962 milions de dòlars, en el rang baix de 3.500-5.000 milions projectat al guidance. El consens n'esperava 3.636 milions.

Pel que fa a l'orientació financera per al 2024, s'ha quedat per sota de les projeccions del consens. Maersk espera un Ebitda en el rang de 1.000-6.000 milions de dòlars, enfront dels 7.090 milions que augura el consens, i un Ebit d'entre -5.000 i zero milions d'euros, enfront dels 841 milions que projecten els analistes.

"L'orientació es basa en l'expectativa que el creixement global del volum de contenidors el 2024 estarà al rang del 2,5% al 4,5% i que Maersk creixerà en línia amb el mercat", apunta la companyia. A més, afegeix que "s'espera que els importants desafiaments d'excés d'oferta a la indústria oceànica es materialitzin completament en el transcurs del 2024".

Tal com apunta Maersk, "continua existint una gran incertesa al voltant de la durada i el grau de la pertorbació de la crisi del Mar Roig, amb una durada d'un trimestre a un any complet reflectida al rang d'orientació".

La naviliera danesa espera un creixement de la demanda de contenidors el 2024 al rang del 2,5% al 4,5%, i ha anunciat el pagament d'un dividend amb càrrec al 2023 de 515 corones daneses per acció.

"El 2023 va ser un any de transició després de l'extraordinari auge del mercat causat per la pandèmia. Vam obtenir resultats financers sòlids malgrat que les circumstàncies van canviar significativament i estem ben posicionats per gestionar els vents en contra esperats el 2024", ha apuntat Vincent Clerc, CEO d'AP Moller-Maersk.

El directiu ha destacat també que la companyia ha pres "mesures primerenques i decisives per fer complir una estricta gestió de costos", tot i que ha reconegut que "necessitem veure més avenços en el negoci de logística per alinear-nos amb els nostres objectius, a mesura que continuem impulsant la nostra transformació i millorant la nostra competitivitat”.

"El mercat actual segueix tenint volums sòlids, però mentre la crisi del Mar Roig ha causat limitacions immediates de capacitat i un augment temporal de les tarifes, amb el temps l'excés d'oferta en la capacitat de transport marítim generarà pressió sobre els preus i afectarà els nostres resultats”, ha afegit.

En opinió de Clerc, "les pertorbacions actuals i la volatilitat del mercat emfatitzen la necessitat de resiliència de la cadena de subministrament, cosa que confirma encara més que el camí de Maersk cap a la logística integrada és l'opció correcta perquè els nostres clients gestionin eficaçment aquests desafiaments".

RESULTATS FLUXOS

Els experts de Bankinter no han trigat a valorar les xifres reportades per la companyia. Creuen que són uns “resultats fluixos”, encara que reconeixen la sorpresa que ha donat Maersk amb el seu benefici. "El quart trimestre del 2023 suposa el cinquè trimestre en què les principals xifres de Maersk retrocedeixen i s'espera que es mantingui aquesta debilitat als propers mesos", apunten.

A més, assenyalen que encara que "Maersk s'ha vist beneficiat des de l'inici de la pandèmia per les disrupcions en el transport marítim, provocant que el preu dels nòlits repuntés fins a màxims històrics", el cert és que actualment "les perspectives del transport marítim són negatives davant del procés de normalització del sector amb les tarifes retrocedint un -101% a/a, encara que els volums segueixen sorprenent lleugerament a l'alça".

"Malgrat l'impacte positiu que té en el seu negoci les disrupcions al mar Roig, la combinació d'entorn econòmic feble i guies molt febles de Maersk ens fa rebaixar la nostra recomanació a vendre", diuen aquests experts, que, a més, han posat en revisió el preu objectiu que atorguen als títols de la naviliera danesa (14.029 corones daneses anteriors).