Fluidra puja a la borsa: redueix el benefici i les vendes fins al març però reitera objectius

Fluidra ha publicat aquest dimecres els resultats del primer trimestre de l'any, amb una caiguda del benefici net durant el període del 45,5%, fins als 41 milions d'euros des dels 75 milions del mateix període de fa un any. El benefici de caixa net baixa un 41,3%, fins als 60 milions des dels 103 milions, pel menor exercici operatiu i l'augment de les despeses financeres en efectiu.

Les vendes del gener al març es van situar en 554 milions, un 17% menys en comparació del mateix trimestre del 2022, caracteritzat per un bon exercici. La companyia ha subratllat que les vendes han estat "lleugerament millors del previst", amb els increments de preus compensant parcialment els menors volums a la piscina residencial.

Piscina Residencial va baixar un 20%, ja que els volums es van veure afectats per una menor demanda

L'EBITDA se situa als 121 milions d'euros des dels 170 milions de fa un any (-28,9%) i reflecteix, segons l'empresa, tant una recuperació seqüencial del marge brut gràcies a l'augment de preus, com l'efecte de vendes més baixes.

La companyia manté les previsions per al 2023. Fluidra estima unes vendes entre 2.000 i 2.200 milions d'euros, un EBITDA entre 410 i 480 milions d'euros i un benefici de caixa net per acció entre 0,95 i 1,25 euros per acció.

Per zones geogràfiques, els ingressos d'Amèrica del Nord van disminuir un 17%; els del sud d'Europa, el 14%; i els de la resta del món, un 4%. Les vendes a Europa central i del nord van disminuir un 36%.

Per unitats de negoci, Piscina Comercial va créixer un 2% gràcies al turisme. Piscina Residencial va baixar un 20%, ja que els volums es van veure afectats per una menor demanda, principalment a l'activitat de nova construcció; i la reducció d'estoc.

"Els resultats del trimestre han estat en línia amb les expectatives. De cara a la temporada de piscina, encara que persisteix la incertesa macroeconòmica, mantenim la nostra guidance per a l'any. Estic segur que estem fent els passos adequats per reforçar el nostre negoci a llarg termini "La nostra estratègia i execució estan recolzades en la nostra solidesa financera i en els resultats al llarg de tot el cicle, reforçant el nostre lideratge mundial en un sector amb un atractiu creixement estructural", ha declarat Eloi Planes, president executiu de Fluidra.

PROGRAMA DE SIMPLIFICACIÓ

Fluidra està implementant un programa de simplificació per impulsar el marge brut i reduir els costos fixos, que progressa a bon ritme, ha precisat la companyia.

S'espera que aquest programa generi una millora de l'EBITDA de 100 milions d'euros als propers tres anys. Fins ara, s'han engegat 300 iniciatives que s'espera que generin uns 24 milions d'euros aquest any. Fluidra ha destacat al comunicat de resultats que va per bon camí per aconseguir, segons el previst, un terç dels estalvis del programa el 2023.

"MOLT MILLORS DEL QUE S'ESPERAVA"

Jefferies destaca que els comptes de Fluidra del primer trimestre han estat "molt millors del que s'esperava", amb uns ingressos un 5% superiors al previst, impulsats per la fortalesa del sud d'Europa i Amèrica del Nord.

L'EBITDA també bat el consens en un 28%, amb marges de 380 punts bàsics per sobre dels previstos.

Aquests analistes destaquen l'evolució del programa de simplificació, que va per bon camí per assolir els objectius d'estalvi a mitjà termini. Així mateix, subratllen el fet que es mantinguin les previsions per al 2023. "Veiem una pressió a l'alça sobre les previsions a la meitat inferior de la forquilla: EBITDA de 426 milions d'euros enfront dels 410-480 milions d'euros", comenta Jefferies.

Bankinter també subratlla el fet que Fluidra hagi batut expectatives en un trimestre durant el qual ja estaven descomptats uns resultats fluixos. Igualment, fa referència al manteniment de la guidance per al conjunt de l'any.

"Després de superar un trimestre durant el qual ja estaven descomptats uns resultats fluixos, el segon trimestre serà clau per mesurar l'impacte del context actual sobre demanda i marges", comenten des del banc. "El primer trimestre ha estat un primer pas cap a l'estabilització/canvi de tendència en marges, però ho ha de confirmar al segon", afegeixen des de Bankinter.