El dòlar segueix exultant, però l'euro podria protagonitzar un rebot

L'eufòria post Trump, que ha generat unes cotes de volatilitat no vistes al mercat de les divises, amb els operadors reaccionant desmesuradament a qualsevol comentari del president electe dels EUA, segueix dominant l'acció del preu del dòlar. L'índex del dòlar s'encamina de nou als màxims de 13 anys i mig aconseguits en el tancament de la setmana passada, ja que la total seguretat que la Reserva Federal dels EUA (Fed) pugi tipus en la seva propera reunió del mes de desembre ha acabat per impulsar el “bitllet verd” que solca els cels contra tots els seus rivals.

Així, aquest subjacent -que mesura l'acompliment de la moneda contra una cistella de sis divises rivals- es dirigeix de nou cap al recent pic aconseguit en la sessió del divendres, en els 101,48 punts, un nivell no vist des d'abril del 2003. Durant la setmana passada, aquest índex va protagonitzar el seu ral·li setmanal més agut des del 2015, incrementant-se més d'un 4%. La passada matinada s'ha disparat fins als 101,31 punts.

A més d'aquest fulgor del "bitllet verd", els altres dos protagonistes del mercat són una "nova forma de volatilitat a la qual els operadors hauran d'acabar per acostumar-se", en paraules d'Adam Jepsen, fundador de Financialspreads.com i la Fed. La compareixença de la president del banc central dels EUA, qui va declarar davant el Congrés que la pujada de tipus podria arribar "relativament aviat", va acabar per catapultar el dòlar, que es va apreciar contra l'euro fins als 1,0569 dòlars divendres passat -un nou màxim anual. Ara, els futurs de la Fed mostren un 100% de possibilitats que l'augment del preu del diner es produeixi al desembre i, encara que l'euro guanya una mica més d'un 0,6% en aquesta arrencada de setmana, per sobre dels 1,06 dòlars, tots els experts consultats assenyalen que el dòlar encara no ha aconseguit el seu sostre.

No podem descartar que el rebot de l'euro tingui continuïtat en les properes setmanes cap a la zona de resistència, abans suport, dels 1,0848 dòlars

Així les coses, "ja tenim a l'euro/dòlar intentant rebotar des de la zona de suport que hem comentat sessions/setmanes enrere, la base del canal a la baixa pel qual es va desplaçant el preu des dels màxims de maig", afirma José María Rodríguez, analista de Bolsamanía. "De fet ja sabem que, per definició, la base d'un canal és suport. Per tant no podem descartar que el rebot tingui continuïtat en les setmanes vinents cap a la zona de resistència, abans suport, dels 1,0848", indica l'expert.

“Ara bé, de perforar-se la base del canal podem assistir a un imminent moviment correctiu cap als mínims de 2015 en els 1,04610 i per sota la paritat”, alerta Rodríguez. “El que hem de tenir clar, rebots aparti, és que l'euro segueix immers dins d'una impecable tendència a la baixa de mitjà i llarg termini”, sentencia l'analista de Bolsamanía.

Gràfica Euro/Dólar

UN NOU TIPUS DE VOLATILITAT

La situació al mercat de les divises denota nerviosisme per Jepsen, ja que "els inversors reaccionen desmesuradament als comentaris de Donald Trump". "No importa que no apliqui la seva retòrica ara com ara, tindrem grans cotes de volatilitat en el curt termini", assegura l'expert per qui els operadors han de "traçar un pla per a aquest nou tipus de volatilitat" que es desprèn dels "exabruptes públics" del nou capdavanter de la primera potència mundial. Per al fundador de Financial Spreads és només qüestió de temps que "els mercats acabin per ignorar al nou inquilí de la Casa Blanca", alguna cosa que ocorrerà "quan s'adonin que els seus comentaris són en gran part insubstancials".

Però mentre els operadors aconsegueixen aquest nivell de tranquil·litat, cal esperar que les divises segueixin a la mercè del panorama polític en els EUA. Contra el ien, per exemple, el dòlar ha aconseguit el màxim des del juny passat, en els 111,90 iens.

L'escalada de la divisa segueix agafada de la mà de les pujades del rendiment dels bons dels EUA, que han marcat el seu major increment de dues setmanes en els últims cinc anys. Els inversors segueixen desfent-se de les seves posicions en renda fixa nord-americana. "Els operadors seguiran venent bons i comprant dòlars, mentre no sapiguem els detalls dels 'Trumponomics' -com el mercat ha batejat les polítiques de Donald Trump-, alguna cosa que no sabrem fins a finals de gener de l'any proper", ha afirmat un estrateg de Mizuho Securities en declaracions a Reuters.